First Phosphate Corp. (CSE: PHOS, OTC: FRSPF, FSE: KD0)
First Phosphate是一家礦產開發公司，致力於磷酸鹽提取和純化，為磷酸鐵鋰（“LFP”）電池行業生產陰極活性材料。
隨著人工智能產業爆發式增長，全球正面臨新一輪戰略金屬資源爭奪戰。從數據中心所需的銅纜到儲能電池依賴的鋰礦，再到芯片制造不可或缺的稀土，這些“數字時代的商品”已成為大國競爭的核心籌碼。本文將聚焦三只處於不同發展階段的礦業股——Albemarle（ALB）、Plug Power（PLUG）和USA Rare Earth（USAR），解析其如何受益於AI驅動的超級需求周期。
這家總部位於智利的公司通過智利和美國鹽湖提鋰資產，以及澳大利亞的兩家合資企業生產鋰資源。即使在當前鋰價低迷的環境下，分析師預計Albemarle仍能保持20%的息稅折舊攤銷前利潤率，並產生正向自由現金流。這意味著該公司有望恢複至2022年鋰價暴跌前的股息水平。
人工智能熱潮更讓儲能電池重獲關注。AI數據中心需要海量備用電源，運營商正嘗試各種解決方案——從核能、柴油發電機到鋰離子電池。穀歌母公司Alphabet已在數據中心部署1億組鋰電芯，其他科技巨頭也紛紛跟進類似采購。
當前政治環境下，美國科技企業對中國產鋰電池的避諱不言而喻。隨著美洲本土鋰加工廠的加速建設，Albemarle將顯著受益，憑借美國本土產能布局（占全球15%），成為《通脹削減法案》最大受益者。分析師預計，2026年其美國克萊頓穀項目投產後，EBITDA利潤率將回升至30%以上。因此，盡管其價值重估可能需要數年時間，但市場底部從不會敲鐘示警，當下或許正是布局良機。
這家曾暴跌91%的氫能企業，正因AI產業特殊需求重獲關注。數據中心需要7×24小時穩定供能，而氫燃料電池的持續放電能力遠超鋰電池。
去年早些時候，微軟公司（MSFT）宣布將在都柏林數據中心測試氫燃料電池技術——這個250千瓦的項目足以滿足約200戶家庭的用電需求。 Alphabet和IBM等科技巨頭也在探索類似方案。憑借行業先發優勢，Plug Power有望從中受益。
最具說服力的或許是，該公司股價已跌至極具吸引力的水平，其首席財務官Paul Middleton自5月中旬以來，已在公開市場以每股1美元左右的價格增持100萬股，總持股量增至260萬股。這種內部人大舉增持的行為，往往預示著未來股價具有上行潛力。盡管Plug Power仍屬於高風險投資標的，但其“成為AI產業全鏈條氫能供應商”的願景，正在重新贏得市場關注。
這是一只有望成為中美科技脫鉤最大受益者的礦業股票。該公司計劃於2026年初建設稀土磁材制造工廠，其持有的得克薩斯州Round Top礦區近期成功提取純度達99.1%的氧化鏑樣品。這種稀有礦產不僅是半導體制造的關鍵材料，更是電動車電機和風力發電機所需釹鐵硼永磁體的核心成分。該礦區還蘊藏鎵、鉿、鈹和鋯等多種戰略金屬。
當前美國約三分之二的稀土依賴中國進口，而中方已多次將稀土作為貿易談判籌碼。分析師預測，該公司明年將實現3900萬美元營收，2027年更將躍升至1.66億美元（目前為零），最早2028年即可實現盈虧平衡。
但投資者需注意：USA Rare Earth的限售政策允許內部人士一年內減持50%持股（多數SPAC企業前六個月完全禁售），這將持續壓制股價至2026年5月。礦業初創企業本身風險較高——同處Round Top礦區的Texas Mineral Resources公司（TMRC）2014年勘探失敗後，現已淪為場外交易的仙股。對於穩健的投資者來說，建議將USAR納入觀察名單，等待更具吸引力的入場時機。
