Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的錳礦床，Electric Metals致力於成為電動汽車電池、科技和工業市場上重要的國內高價值、高純度錳產品生產商
美國芯片巨頭英偉達Nvidia (NVDA)近日宣布，已獲得美國政府重啟H20芯片對華出口的許可申請資格。這一關鍵突破不僅將填補公司一季度因禁令損失的25億美元收入缺口，更可能成為推動其股價突破曆史高點的催化劑。
今年一季度，英偉達雖實現46億美元H20芯片銷售額，但美國政府的出口禁令導致其錯失額外25億美元收入，使該業務總潛在規模達71億美元（占當季營收15%）。最新進展顯示，美國政府已原則同意恢複H20芯片出口許可，預計三季度將實現銷售放量。
分析師指出，中國作為全球最大半導體消費市場，H20芯片的回歸將直接提振英偉達業績。盡管二季度（截至7月末）無法計入相關收入，但被壓抑的需求可能在三季度集中釋放。公司預計本季度營收將達450億美元（同比增長50%），若包含H20芯片，增速可躍升至77%，接近2025財年四季度的曆史峰值水平。
目前英偉達動態市盈率為38倍，雖高於科技板塊平均水平，但相較其增長潛力仍具吸引力：
橫向對比：估值溢價幅度低於業績增速優勢
長期視角：若維持當前增長軌跡，五年期估值折現優勢顯著
尤其值得注意的是，H20芯片作為符合美國出口管制的特供產品，其獨家性將強化英偉達在中國AI算力市場的壟斷地位。
市場普遍關注兩個重要時間窗口，一是許可正式獲批時點，將明確H20芯片交付時間表；二是英偉達八月下旬的二季報中管理層對第三季度包含H20銷售的業績指引。
摩根士丹利測算顯示，若H20芯片全年貢獻超300億美元收入，英偉達2026財年EPS有望上調18-22%。當前期權市場隱含波動率顯示，投資者正押注財報後股價波動幅度可能達±15%。
不過，需要提醒投資者的是，盡管政策面出現轉機，但中美科技博弈仍存變數。此外，AMD等競爭對手正在開發同類合規產品，長期市場競爭格局可能生變。截至發稿，英偉達股價報170.70美元，市值突破4.1萬億美元。隨著AI算力軍備競賽持續升溫，這家芯片巨頭可能正站在新一輪增長周期的起點。
