近期美股科技股持續走強，推動標普500指數屢創新高，但華爾街分析師紛紛對科技股過高的估值風險發出警示。高盛對衝基金策略主管Tony Pasquariello指出，納斯達克100指數近期的表現令人聯想到1990年代末的科技泡沫時期。數據顯示，該指數在5月上漲9%，6月攀升6.3%，7月繼續走高2.4%，8月至今已錄得2.1%的漲幅。
Pasquariello將當前市場與1998年的歷史行情進行對比，指出兩者存在驚人的相似之處：當時美國散戶投資者同樣沈醉於突破性技術帶來的無限可能，股市同樣處於歷史高位附近，隨後一系列宏觀經濟動蕩促使美聯儲在當年9月啓動降息週期。他強調，雖然當前市場狀況並非完全史無前例，但確實屬於極其罕見的情況。作為擁有26年市場經驗的專業人士，Pasquariello表示投資者應當珍惜當下的繁榮景象。
與此同時，Apollo Academy首席經濟學家Torsten Sløk也發出類似警告，認為當前美國科技股的漲勢與1990年代末的互聯網泡沫如出一轍，過高的估值正使該板塊風險持續累積。雖然科技板塊長期扮演著股市上漲引擎的角色，但Sløk指出，即便人工智能技術對社會產生深遠影響，這並不能直接證明標普500成分股中科技公司的估值處於合理水平。以特斯拉為例，其市盈率高達200倍，而英偉達的市盈率也達到60倍左右。
Sløk特別提醒，人工智能技術的突飛猛進在帶來產業變革的同時，也可能對軟件行業構成威脅，部分企業甚至可能因ChatGPT等創新技術的衝擊而面臨生存危機。他強調，目前尚無法確定標普500指數中的科技股是否真是佈局人工智能主題的最佳選擇，投資者需要保持清醒認識。
