Silver North Resources Ltd (TSXV:SNAG, OTCQB:TARSF)
「下一代銀礦發現」——Silver North在加拿大育空地區久負盛名的Keno Hill礦區取得了重大白銀勘探突破。該公司目前天時地利人和，可進一步驗證和擴大這些新發現區。根據礦業開發曲線規律，這一階段通常是采礦項目價值增長潛力最大的時期。
2025年，白銀價格延續上漲勢頭，並且在9月初突破每盎司40美元大關，這是銀價自2011年以來首次站上40美元。這一漲勢主要源於供需基本面的變化：工業領域及光伏產業對白銀的需求持續增長，加上全球金融市場因美國新貿易關稅政策、中東局勢升級及俄烏沖突持續而動蕩不安，投資者紛紛將目光投向門檻較黃金更低的白銀避險資產。
隨著銀價繼續上漲，全球市值最高的白銀企業有望率先受益。成熟的生產商通常具備穩定的生產能力以及更加可控的運營成本。以下是截止2025年8月25日，根據TradingView股票篩選器數據，按市值排名的全球五大白銀礦業公司。
1. 泛美白銀Pan American Silver（TSX: PAAS）
市值：163.5億加元
股價：45.06加元
作為全球最大的原生白銀生產商之一，泛美白銀在秘魯、墨西哥、玻利維亞、阿根廷和智利均擁有資產。根據8月6日發布的第二季度報告，該公司當期白銀產量達510萬盎司，其中墨西哥的La Colorada礦以151萬盎司成為最大貢獻者。其他重要礦區包括智利的El Peñon（96.8萬盎司）、秘魯的Huaron（84.4萬盎司）等。
該公司重申2025年產量目標為2000-2100萬盎司，全部維持成本（AISC）預計介於16.25-18.25美元/盎司。此外，泛美白銀於5月11日宣布以21億美元收購MAG Silver，預計9月4日完成交易。完成後，泛美將持有墨西哥Juanicipio礦44%的股權。
2. First Majestic Silver（TSX: AG）
市值：60.3億加元
股價：12.36加元
First Majestic在墨西哥擁有三座全資銀礦，以及Los Gatos銀礦70%的權益。2025年第一季度，該公司通過合並收購了Gatos Silver，進一步擴大資源規模。根據第二季度報告，白銀產量同比猛增76%，達到370萬盎司，創下2.642億美元季度收入紀錄。旗下Los Gatos礦貢獻超過152萬盎司白銀。
該公司還於2024年3月啟動內華達州自有鑄幣廠“First Mint”，直接參與白銀流通市場。
3. MAG Silver（TSX: MAG）
市值：33.9億加元
股價：32.71加元
MAG Silver的核心資產為墨西哥Juanicipio礦44%的權益，其餘56%由Fresnillo持有。2025年第二季度，該礦白銀產量達430萬盎司，選礦回收率提高至94.6%。除Juanicipio外，該公司還擁有美國猶他州的Deer Trail多金屬礦和加拿大安大略省的Larder金礦項目。
5月11日，MAG Silver同意被泛美白銀以21億美元收購，預計於9月完成交易。
4. Endeavour Silver（TSX: EDR）
市值：23億加元
股價：7.99加元
Endeavour Silver在墨西哥運營兩座銀金礦，並正推進Terronera項目的商業化生產。5月1日，該公司宣布完成對秘魯科帕礦業公司及其Huachocolpa Uno礦的收購，總對價1.45億美元。Endeavour第二季度白銀產量同比增長13%，達148萬盎司，主要得益於新收購資產的貢獻。
Terronera項目目前已接近投產，日處理量達1900-2000噸，白銀回收率平均為71%。
5. Vizsla Silver（TSX: VZLA）
市值：16.6億加元
股價：4.83加元
Vizsla正通過開發Copala試驗礦，推進其位於墨西哥錫那羅亞州的Panuco銀金項目。2月20日發布的初步經濟評估顯示，該項目稅後淨現值達11.4億美元，內部收益率85.7%，投資回收期不足1年。目前已探明白銀資源量1.278億盎司，推斷資源量7362萬盎司。
6月18日，該公司宣布Copala試驗礦已推進125米，進展順利。5月，Vizsla還簽署協議收購了Panuco南部的聖菲生產中的銀金礦，進一步鞏固資源基礎。
