人工智能概念股在週三的市場交易中表現強勁，其中博通（AVGO）股價創下歷史新高。該公司股價當日上漲3.5%，表現顯著優於標普500指數（持平）和納斯達克綜合指數（上漲0.5%）。截至2025年末，博通股價累計漲幅已達66.5%，其估值提升主要得益於英偉達與甲骨文合作打造新型超級計算機的利好消息。
英偉達宣佈將與甲骨文合作，為美國能源部建造一台配備10萬個Blackwell圖形處理器（GPU）的超級計算機，專門用於科研任務。儘管該公告未直接提及博通，但這一重大項目被視為博通需求增長的積極催化劑。作為連接芯片和軟件解決方案的專家，博通生產的人工智能數據中心產品與英偉達的生態系統緊密相關。歷史經驗表明，當英偉達獲得重大合同或增長動力時，博通通常會在未來獲得相關訂單，形成協同效應。
博通在定制芯片（ASIC）和網絡組件領域佔據領先地位，儘管其人工智能收入規模目前遠低於英偉達（最近財季分別為52億美元與410億美元），但增長勢頭強勁。博通人工智能收入同比增長63%，超過了英偉達數據中心業務56%的增幅。隨著人工智能工作負載需求從模型訓練向推理應用轉移，博通的定制化處理器展現出獨特優勢。AMD首席執行官蘇姿豐曾指出，人工智能推理需求增速已超過訓練需求，尤其是在汽車、醫療和金融等垂直領域，專用模型數量激增，推動了對博通定制處理器的需求。
與英偉達的通用GPU相比，博通的定制處理器針對特定任務設計，具有功耗更低、性能更強的特點。這一技術優勢使其獲得眾多頭部客戶的青睞。例如，曾依賴英偉達訓練ChatGPT的OpenAI已與博通達成合作，計劃在2026年至2029年間部署10吉瓦的定制AI處理器。分析師估計，此合作可能為博通帶來約1000億美元收入。此外，博通上一財季末的營收儲備高達1100億美元，遠超其過去一年600億美元的實際營收，反映出其訂單積壓的強勁增長。
博通在定制AI處理器領域的市場份額估計達70%，管理層預計其佔整體AI芯片市場的份額將從2025年的11%提升至2027年的24%。儘管當前市盈率高達87倍，但其預期市盈率為37倍，顯示市場對其盈利增長充滿信心。根據數據，博通的市盈增長率（PEG）僅為0.55，低於1的閾值，表明基於未來五年年化增長預期，其股價仍被低估。投資者可關注博通在AI推理芯片市場的擴張潛力——預計到2030年，執行AI推理任務的芯片中ASIC佔比將從15%升至80%，而博通正是這一趨勢的核心受益者。
