Meta或於29日宣佈重磅拆股，有望創華爾街歷史

社交媒體巨頭Meta Platforms（META.US）可能於10月29日（美東時間）公佈上市以來的首次股票拆分計劃。若成行，這將是華爾街歷史上規模最大的拆股案例之一。截至最新收盤，Meta股價報738.36美元，總市值近2萬億美元，居全球上市公司第六位。

拆股背景與市場影響

股票拆分雖不改變公司基本面，但能降低散戶入場門檻。在零碎股交易尚未普及時，拆股是吸引個人投資者的重要手段。歷史數據顯示，上市公司宣佈拆股後股價通常短期上漲。若Meta此次啟動拆股，規模僅次於英偉達2024年拆股（當時市值約3萬億美元）。

Meta將於10月29日發佈三季度財報，市場推測公司可能借此時機宣佈拆股。儘管拆股本身僅為技術性操作，但結合其業務增長動能，仍引發投資者關注。

核心業務韌性：AI驅動廣告增長

市場對Meta的關注遠不止於拆股預期。市場分析認為其核心業務呈現三大亮點：

1. 廣告收入加速回暖
   第二季度廣告收入同比增長22%，三季度營收預期增速約20%。AI技術提升廣告精准投放效率，推動廣告主預算向Meta平臺傾斜。
2. AI戰略與業務深度融合
   Meta通過AI技術優化廣告轉化率，並將AI內容整合至Instagram、Facebook等平臺。同時，AI代理工具提升內部運營效率，推動運營利潤率從2022年的25%升至2025年上半年的42%。
3. 抗風險能力突出
   即使面臨潛在的AI泡沫風險，Meta超98%的收入來源於廣告業務，長期基本盤穩固。若AI投入回報不及預期，公司可收縮基礎設施支出以保護利潤。

估值與增長前景

目前Meta動態市盈率約26倍，略高於標普500指數的22倍，但與業績增速匹配。2024年公司每股收益同比增長60%，分析師預測2024-2027年營收與每股收益年複合增長率將達17%和13%。用戶生態持續擴張：旗下App家族日均活躍用戶數在2023年增長8%後，2024年仍保持5%的增幅，2025年上半年同比再增6%。WhatsApp、Threads等新興平臺的商業化進程亦逐步推進。

2012年上市以來，Meta營收與每股收益年複合增長率分別達34%和91%。若在IPO時投入1000美元，當前價值約1.92萬美元。儘管短期股價接近歷史高位，但分析師認為，廣告技術壁壘、混合現實（Reality Labs）生態佈局及AI基礎設施投入，仍將支撐長期增長邏輯。

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