華爾街著名多頭、Yardeni Research創始人Ed Yardeni近日對美股前景發出罕見警告。他指出，當前市場中“多頭太多了”，投資者過度樂觀的情緒本身已成為一個值得警惕的反向指標。自4月初以來，標普500指數已暴漲37%，如此強勁的漲幅在1950年以來僅出現過5次。這位此前一直堅定看好市場的策略師開始質疑年底漲勢的持續性，其態度的轉變尤為引人關注。
市場情緒的調查數據為Yardeni的擔憂提供了佐證。根據Investors Intelligence的調查，通訊作者的多空比率在近期顯著跳升至4.27，明顯突破了標誌過度樂觀的4.00歷史關口。與此同時，散戶投資者也展現出強勁的信心。美國個人投資者協會(AAII)的周度調查顯示，看漲情緒在過去七周內五次超過了37.5%的歷史平均水平。這種普遍的樂觀氛圍讓Yardeni深感不安，他認為僅需一個意外事件就可能將股市從高位打落。
除了情緒指標，關鍵技術信號也接近歷史極端水平。標普500指數目前較其200日移動平均線高出13%，這通常意味著反彈已過度延伸。納斯達克100指數的情況則更為極端，其較長期支撐位高出約17%，這一差距水平已接近2024年7月的高點，而當時股市隨後在8月因日元套利交易平倉而遭遇了顯著拋售。這些技術面的警示信號促使Yardeni重新審視其看法。
儘管發出了警告，但Yardeni對其長期目標仍保持一定信心。他維持著2025年底標普500指數達到7000點的目標，這在華爾街策略師中屬於最高預測之列。然而，他預計該指數可能在今年12月底前從高點回落多達5%。面對潛在波動，他的投資建議顯得審慎而務實：他建議投資者“如果有現金就逢低買入”，但不要試圖預期大幅回調而提前賣出。他認為，短期內股市出現超過10%的重大調整的可能性不大。隨著年底臨近，市場將密切關注經濟數據和美聯儲政策信號，以驗證這股強勁漲勢能否持續。
