华尔街著名多头、Yardeni Research创始人Ed Yardeni近日对美股前景发出罕见警告。他指出，当前市场中“多头太多了”，投资者过度乐观的情绪本身已成为一个值得警惕的反向指标。自4月初以来，标普500指数已暴涨37%，如此强劲的涨幅在1950年以来仅出现过5次。这位此前一直坚定看好市场的策略师开始质疑年底涨势的持续性，其态度的转变尤为引人关注。
市场情绪的调查数据为Yardeni的担忧提供了佐证。根据Investors Intelligence的调查，通讯作者的多空比率在近期显著跳升至4.27，明显突破了标志过度乐观的4.00历史关口。与此同时，散户投资者也展现出强劲的信心。美国个人投资者协会(AAII)的周度调查显示，看涨情绪在过去七周内五次超过了37.5%的历史平均水平。这种普遍的乐观氛围让Yardeni深感不安，他认为仅需一个意外事件就可能将股市从高位打落。
除了情绪指标，关键技术信号也接近历史极端水平。标普500指数目前较其200日移动平均线高出13%，这通常意味着反弹已过度延伸。纳斯达克100指数的情况则更为极端，其较长期支撑位高出约17%，这一差距水平已接近2024年7月的高点，而当时股市随后在8月因日元套利交易平仓而遭遇了显著抛售。这些技术面的警示信号促使Yardeni重新审视其看法。
尽管发出了警告，但Yardeni对其长期目标仍保持一定信心。他维持着2025年底标普500指数达到7000点的目标，这在华尔街策略师中属于最高预测之列。然而，他预计该指数可能在今年12月底前从高点回落多达5%。面对潜在波动，他的投资建议显得审慎而务实：他建议投资者“如果有现金就逢低买入”，但不要试图预期大幅回调而提前卖出。他认为，短期内股市出现超过10%的重大调整的可能性不大。随着年底临近，市场将密切关注经济数据和美联储政策信号，以验证这股强劲涨势能否持续。
