隨著蒙特利爾銀行（BMO）和加拿大帝國商業銀行（CIBC）週四公佈業績，加拿大六大銀行第四季度及全年財報季正式收官。儘管面臨經濟不確定性，六大行展現出驚人的整體盈利能力：2024財年合計淨利潤高達698.6億加元，較上年的512.7億加元大幅增長36%。僅第四季度，六家銀行就賺取了164.5億加元，同樣高於去年同期的147.3億加元，利潤普遍超出市場預期。
強勁的業績主要得益於火爆的資本市場和財富管理業務。今年屢創新高的市場環境，使銀行在為企業客戶提供交易、承銷服務和為高淨值客戶管理資產方面賺得盆滿缽滿。
“我們受益於一個建設性的背景，尤其是在資本市場。”道明銀行首席財務官Kelvin Tran坦言。數據印證了這一點：CIBC資本市場利潤同比飆升58%，加拿大皇家銀行（RBC）該部門利潤增長62%，加拿大國民銀行（National Bank）也錄得41%的躍升。財富管理業務則隨著市場上漲帶來的管理費增加而同步走高。
然而，亮眼的整體數字背後隱藏著結構性分化。面向普通大眾的零售銀行業務正遭遇逆風。高企的失業率（徘徊在7%左右）和持續的高利率環境，導致多數銀行增加了針對潛在壞賬的撥備，並報告了疲軟的抵押貸款增長。
RBC首席執行官Dave McKay將這種矛盾現象稱為“K型經濟”的體現：“更富裕的消費者投資于不斷增長的市場，而較不富裕的消費者則在負擔能力上掙扎。”銀行指出，特別是在大多倫多地區，客戶面臨失業風險和抵押貸款續期“支付衝擊”的雙重壓力，導致消費信貸違約有所上升。BMO高管也觀察到，大眾市場及信用評分較低的客戶受到的影響尤為明顯。
展望未來，銀行管理層態度審慎。RBC首席風險官Graeme Hepworth預計，零售信貸損失在2026年可能保持高位，因為高失業率和抵押貸款續期的滯後影響將持續。BMO則預計加拿大境內貸款增長將維持低個位數。
在此背景下，銀行的戰略重點日益清晰：在鞏固核心業務的同時，積極爭奪高利潤的富裕客戶群體，並持續拓展美國市場。CIBC新任首席執行官Christian Exshaw明確將發展大眾富裕及私人財富業務列為首要戰略。BMO則在美國市場進行業務優化與整合，以期提升回報。
綜上，加拿大六大行以近700億加元的全年利潤展現了金融體系的韌性，但業績結構清晰地映射出國內經濟的冷暖分化。如何在服務大眾與挖掘高端市場之間取得平衡，將是行業未來的關鍵課題。
