American Tungsten Corp. (TSXV: TUNG, OTCQB: DEMRF)
構築美國國防關鍵金屬自主供應鏈
面對中國在關鍵礦產領域近乎壟斷的全球地位，美國政府正在放棄傳統的自由市場教條，轉而採取一種被外界稱為“新國家資本主義”的戰略——即動用國家資本，以直接入股核心企業的方式，深度干預市場，全力構建獨立於中國的戰略性產業供應鏈。
這一戰略轉變的核心邏輯在於：傳統的貿易政策、關稅壁壘乃至貸款支持，已不足以在短期內扭轉美國在鎵、鈷、鋰、稀土等戰略性原材料上的脆弱依賴。中國掌控著全球高達90%的稀土精煉產能，這些材料是半導體、先進武器、電動汽車和綠色能源技術的命脈。為贏得這場21世紀的資源競賽，美國政府決定親自下場，從“裁判員”轉變為兼具“投資者”與“戰略股東”身份的“運動員”。
“我們正在直接購買股權，獲得公司的股份，以此提供美國的背書。因為這是我們（在這些領域）趕上中國的唯一途徑。”國家能源主導委員會執行主任Jarrod Agen直言不諱。他的言論揭示了新戰略的本質：國家資本通過股權紐帶，與私營企業形成深度利益綁定，以國家信用和市場力量雙輪驅動，強制並加速國內關鍵產能的佈局。
2024年以來，美國政府已通過此模式投資超百億美元，快速入股至少九家核心企業：
這套做法本質上是 “國家選擇贏家” 。政府動用由《國防生產法》、能源部貸款計劃等組成的龐大資金工具箱，挑選其認定的戰略企業進行扶持。白宮辯稱，這是對市場失靈的糾正。“如果常規政策有效，美國就不會依賴外國”，白宮發言人表示，股權投入能確保納稅人獲得好交易並實質性推動私人投資。
然而，這一戰略也引發了巨大爭議與廣泛質疑。批評者指出，政府通過直接入股企業釋放出強烈的政治信號，可能導致市場扭曲，排擠未被選中的競爭者，進而干擾正常的資本配置與創新流向。在透明度與公平性層面，哥倫比亞大學學者Aaron Bartnick擔憂，由於缺乏清晰、公開的戰略框架，此類交易可能演變為任意操作，偏袒盟友或打壓對手。更深層次的爭議在於理念衝突：這一舉措被視為美國產業政策的根本性轉向，意味著國家角色從傳統的規則制定者轉變為市場的直接參與者，模糊了發展性金融與具有國家主導色彩的風險投資之間的界限。
美國的“新國家資本主義”戰略並未止步於本土。在國際層面，美國正積極通過“礦產外交”構建對華資源包圍網。例如，2025年10月與日本、澳大利亞等五國達成了價值超百億美元的礦產合作協議；同時，亦與烏克蘭建立了1.5億美元的聯合開發機制，以換取對其礦產資源的優先獲取權。這些舉措表明，美國正試圖借鑒並升級中國通過國家資本整合全球資源的模式，聯合盟友共同構建一個旨在將中國排除在外的關鍵礦產“去中國化”供應鏈體系。
從貸款擔保到直接持股，美國以“新國家資本主義”模式深度介入關鍵礦產行業，標誌著大國競爭進入以 “國家資本+戰略性產業” 為核心的新階段。這場競賽不僅關乎技術與市場，更關乎國家意志如何通過資本工具重塑全球產業鏈格局。這一戰略的最終成效將取決於美國能否在打破市場教條與避免低效浪費之間找到平衡，真正建立起既安全又具競爭力的本土供應鏈。而這一戰略，無疑將使全球資源爭奪戰更加激烈，地緣經濟格局面臨深刻重構。
