優步（UBER）正悄然展開一場面向數萬億美元市場的戰略延伸。儘管多數投資者仍將其視作一家網約車公司，部分人或許還瞭解其外賣業務優食（Uber Eats），但這樣的定位已開始顯得不夠全面。在主營業務之外，優步正穩步進入一個更為廣闊的市場，目標是成為本地商業與物流的中心。
優步的核心業務雖仍涉及出行領域，但隨著時間的推移，公司已疊加了遠超交通範疇的附加服務。配送便是最典型的例證。這項業務最初從餐廳外賣起步，現已擴展至生鮮、零售、便利店商品及其他日常用品。在最近一次財報電話會議上，管理層指出，僅生鮮和零售領域就代表著萬億美元級別的機遇，且仍有巨大的拓展空間。這一轉變意義重大，它改變了投資者的認知：優步不再是一家附帶配送業務的網約車公司，而越來越像一個連接消費者與本地按需商品及服務的平台。
可以將其理解為本地化的電子商務。這一戰略的吸引力在於，優步無需從零開始打造全新業務。它已擁有全球用戶基礎、司機網絡、商家合作關係，以及成熟的路線規劃和調度基礎設施。每一個新增的業務類別都可以嵌入現有系統，從而形成強大的增長飛輪：更多商家入駐豐富了商品選擇，豐富的選擇吸引更多用戶，更多用戶帶來更大需求，進而吸引更多司機和配送員。隨著時間推移，這一網絡將變得難以複製。
優步的增長不僅來自城市，也來自新興市場。財報電話會議中另一個重要細節是增長的區域分布。非密集市場的增長速度比大城市快1.5至2倍，但這些地區在總出行次數中佔比仍然較小，顯示出優步正向滲透率較低的郊區和規模較小的市場延伸。與此同時，公司持續拓展國際業務，出行板塊60%的總預訂額已來自美國以外地區，凸顯了其全球性的增長機遇。
隨著向本地商業領域拓展，優步也開始在平台之上構建新的盈利模式。廣告便是其中之一。公司最初預計，廣告業務在配送板塊的滲透率將達到總預訂額的約2%，但實際數據已超出這一水平，管理層由此看到了更大的潛力。由於廣告是對既有需求的變現，其利潤率通常高於核心物流業務。此外，優步一號（Uber One）等訂閱產品有助於提升用戶活躍度與留存率。目前，優步一號擁有4600萬會員，年增速超過50%，這些會員貢獻了優步總預訂額的50%。
對投資者而言，優步已不再僅僅是一家交通運輸公司。它正逐步演變為一個連接消費者與各類本地商品及服務的平台。重要的是，優步無需在每個細分領域都佔據主導地位。只要它仍是供需交匯的平台，便能與整個本地商業生態共同成長。
在自動駕駛領域，優步同樣展現出積極佈局。花旗研究分析師羅納德·喬西表示，憑借不斷擴大的自動駕駛合作夥伴陣容以及規模優勢，優步有望在2029年前成為全球最大的自動駕駛出行撮合平台。自今年2月初公佈業績以來，優步已宣佈達成七項新的或擴展的自動駕駛合作關係，其中包括與Rivian合作部署萬輛級自動駕駛出租車。喬西還指出，人工智能技術的進步將縮短自動駕駛部署時間並降低成本，尤其是優步與英偉達的合作，應當能夠推動L4級自動駕駛的部署。他預計未來1至3年供應將加速增長，而優步的出行平台將成為需求增長的關鍵驅動力。
優步近期還宣佈投資建設快速充電站網絡，並與EVgo建立合作。公司首席執行官達拉·科斯羅薩西在財報電話會議上表示，比以往更加相信自動駕駛汽車將為優步釋放一個數萬億美元規模的機會。喬西認為，憑借其規模優勢，優步是最有可能受益的公司之一。因此，鑒於今年以來股價因對自動駕駛的擔憂而下跌，他認為投資者應利用當前股價錯位帶來的機會。喬西重申對優步的“買入”評級，並給出110美元目標價，這一目標價較上週五收盤價存在49%的上漲空間。
