在地緣政治風險加劇、市場波動明顯上升之際，高盛（GS）交易部門發出警示，建議投資者不要貿然轉向看空美股。其認為，當前市場結構反而更容易在利好消息出現時觸發“逼空行情”。
從市場表現來看，標普500指數正邁向自2022年以來最差單月表現，而納指已進入技術性回調區間。儘管高盛並未看到短期內明確的上漲路徑，但其交易團隊認為，當前拋售壓力已接近尾聲，在此背景下繼續加碼空頭倉位風險較大。高盛策略團隊在報告中指出，市場需要保持對衝和靈活操作，但“鑒於當前持倉結構對逼空風險較為敏感，不建議轉向做空”。
數據顯示，趨勢跟蹤資金（CTA）本月已累計拋售約550億美元美股，目前淨空頭規模達184億美元。高盛認為，除非出現新的宏觀衝擊，這一輪系統性拋售“已接近尾聲”，而市場風險收益結構正逐步向上傾斜。與此同時，風險平價與波動控制策略也在持續降低股票敞口，其中風險平價策略已在全球範圍內減持超過200億美元，約佔其總多頭倉位的六分之一。
不過，從資金面來看，市場並未出現明顯“撤退”。股票型基金資金流入依然穩健，家庭投資者幾乎未顯著降低持股比例，基本面投資者整體倉位仍接近歷史高位。這意味著，一旦出現地緣局勢緩和等利好消息，市場可能出現放大式反彈。
在地緣政治方面，美國與以色列近期對伊朗多個核設施及鋼鐵目標實施打擊，而伊朗則持續在波斯灣地區發動反擊，令市場不確定性進一步上升。此外，高盛預計，月末養老金資金將為美股帶來約140億美元的淨流入，對市場形成一定支撐。散戶投資者僅較高點小幅降低約1%的股票配置，顯示出對美股的長期信心仍在。高盛指出，儘管短期不確定性仍存，隨著月末資金流動因素逐步釋放，市場進入4月後或迎來更清晰的運行路徑。
儘管地緣政治風險升溫與宏觀不確定性加劇拖累市場情緒，花旗（C）仍維持對美股基準指數的樂觀預期，未對全年目標作出調整。花旗在最新發佈的客戶報告中重申，對標普500指數的年終基準預測為7700點。這一判斷基於每股約320美元的盈利預期，而該行認為這一盈利假設甚至可能偏保守。此外，花旗還提出樂觀情景，預計在企業利潤增長超預期及估值小幅擴張的推動下，標普500有望上探至8300點；而在悲觀情景下，若基本面走弱、估值收縮，指數可能回落至5700點。
花旗指出，當前市場面臨的挑戰正在增加，其中包括與伊朗相關的地緣衝突升級，同時還疊加人工智能帶來的結構性衝擊、私人信貸市場的潛在風險以及全球貿易政策不確定性等多重因素。儘管如此，該行表示暫不調整全年預測。報告稱：“我們目前維持全年目標不變。”
