在全球關鍵礦產供應鏈加速重構的背景下，加拿大正試圖打破中國在石墨領域的絕對主導地位。本周，加拿大石墨公司Nouveau Monde Graphite (NYSE: NMG, TSX: NOU) 宣佈獲得一筆巨額融資，公司位於魁北克的Matawinie石墨礦項目距離投產再近一步。這個將成為七國集團（G7）中規模最大的石墨礦，被寄予厚望成為西方電池供應鏈的“新支點”。
NMG此次獲得的融資方案總額達4.59億加元，由加拿大基礎設施銀行（Canada Infrastructure Bank）和加拿大出口發展公司（Export Development Canada）聯合提供。資金將專門用於Matawinie礦二期工程的建設與調試。該項目位於蒙特利爾以北約120公里處，一旦投產，將成為G7國家中最大的石墨礦，同時也是加拿大首個大規模將原礦開採並精煉成電池級石墨材料的一體化項目。
“我們在成本上完全可以與中國以及非洲等其他國家的任何採礦項目競爭，”NMG創始人兼總裁Eric Desaulniers信心十足地表示。他指出，該項目獨特的成本結構以及已簽署的長期承購協議是其與掌控著全球絕大多數關鍵礦物加工環節的中國競爭的關鍵籌碼。
該項目也得到了加拿大聯邦政府的高度重視。去年11月，總理馬克·卡尼（Mark Carney）領導的政府將該項目列入重大項目辦公室（Major Projects Office）的快速通道清單，以加速本國關鍵礦產開發。此外，加拿大增長基金（Canada Growth Fund）已與魁北克投資局（Investissement Québec）共同參與了NMG總計5000萬美元的私募融資，投入2500萬美元支持其早期開發。
隨著債務融資的落實，NMG正在推進最終投資決策，僅剩股權部分尚待敲定。Desaulniers表示，項目已基本解除風險：80%的詳細工程設計已完成，超過50%的資本支出合同已簽訂。如果剩餘資金到位，最早今年5月即可破土動工。
Desaulniers透露，Matawinie礦未來約75%的產量已通過承購協議提前鎖定。重要客戶包括松下能源（Panasonic Energy），該公司已承諾採購項目四分之一的鋰離子電池石墨產量；位於德克薩斯的Traxxas公司則將採購用於耐火磚的材料。更引人注目的是，加拿大聯邦政府及G7國家也通過一項承購協議覆蓋了約3萬噸的產量，其中涉及加拿大國防部門。
“有了這些協議在手，我們覆蓋了所有不同領域和市場的需求，確保了投資者的收入底線，”Desaulniers稱，公司的成本預測約為每噸419美元，而目前的預期收入可達每噸1334美元。憑藉低廉且清潔的水電資源以及毗鄰工業園區的區位優勢，他相信NMG能為西方國家提供一個既能實現供應鏈多元化、又不會大幅增加成本的可替代選擇。
然而，與中國競爭遠不止價格那麼簡單。BMO Capital Markets關鍵礦物分析師Max Yerrill指出，我們正看到中國與全球其他地區的價格分化——中國以外的交易價格相較中國本土存在顯著溢價。西方買家出於供應安全、生產過程中的環境考量以及關稅限制等因素，正積極尋求中國以外的供應源。貿易壁壘和關稅進一步加劇了市場割裂，使得中國內外的產品價格形成不同體系。
這種分化正在關鍵礦產領域全面上演，各國都在努力構建本土供應鏈。NMG通過提前鎖定承購協議，恰好站上了這一市場變局的有利位置。Matawinie礦山設計壽命25年，年產量計劃約為10.6萬噸石墨精礦。若一切順利，這座G7國家最大石墨礦將很快從藍圖變為現實，成為西方國家在關鍵原材料領域減少對華依賴的一塊重要拼圖。
