在全球关键矿产供应链加速重构的背景下，加拿大正试图打破中国在石墨领域的绝对主导地位。本周，加拿大石墨公司Nouveau Monde Graphite (NYSE: NMG, TSX: NOU) 宣布获得一笔巨额融资，公司位于魁北克的Matawinie石墨矿项目距离投产再近一步。这个将成为七国集团（G7）中规模最大的石墨矿，被寄予厚望成为西方电池供应链的“新支点”。
NMG此次获得的融资方案总额达4.59亿加元，由加拿大基础设施银行（Canada Infrastructure Bank）和加拿大出口发展公司（Export Development Canada）联合提供。资金将专门用于Matawinie矿二期工程的建设与调试。该项目位于蒙特利尔以北约120公里处，一旦投产，将成为G7国家中最大的石墨矿，同时也是加拿大首个大规模将原矿开采并精炼成电池级石墨材料的一体化项目。
“我们在成本上完全可以与中国以及非洲等其他国家的任何采矿项目竞争，”NMG创始人兼总裁Eric Desaulniers信心十足地表示。他指出，该项目独特的成本结构以及已签署的长期承购协议是其与掌控着全球绝大多数关键矿物加工环节的中国竞争的关键筹码。
该项目也得到了加拿大联邦政府的高度重视。去年11月，总理马克·卡尼（Mark Carney）领导的政府将该项目列入重大项目办公室（Major Projects Office）的快速通道清单，以加速本国关键矿产开发。此外，加拿大增长基金（Canada Growth Fund）已与魁北克投资局（Investissement Québec）共同参与了NMG总计5000万美元的私募融资，投入2500万美元支持其早期开发。
随着债务融资的落实，NMG正在推进最终投资决策，仅剩股权部分尚待敲定。Desaulniers表示，项目已基本解除风险：80%的详细工程设计已完成，超过50%的资本支出合同已签订。如果剩余资金到位，最早今年5月即可破土动工。
Desaulniers透露，Matawinie矿未来约75%的产量已通过承购协议提前锁定。重要客户包括松下能源（Panasonic Energy），该公司已承诺采购项目四分之一的锂离子电池石墨产量；位于德克萨斯的Traxxas公司则将采购用于耐火砖的材料。更引人注目的是，加拿大联邦政府及G7国家也通过一项承购协议覆盖了约3万吨的产量，其中涉及加拿大国防部门。
“有了这些协议在手，我们覆盖了所有不同领域和市场的需求，确保了投资者的收入底线，”Desaulniers称，公司的成本预测约为每吨419美元，而目前的预期收入可达每吨1334美元。凭借低廉且清洁的水电资源以及毗邻工业园区的区位优势，他相信NMG能为西方国家提供一个既能实现供应链多元化、又不会大幅增加成本的可替代选择。
然而，与中国竞争远不止价格那么简单。BMO Capital Markets关键矿物分析师Max Yerrill指出，我们正看到中国与全球其他地区的价格分化——中国以外的交易价格相较中国本土存在显著溢价。西方买家出于供应安全、生产过程中的环境考量以及关税限制等因素，正积极寻求中国以外的供应源。贸易壁垒和关税进一步加剧了市场割裂，使得中国内外的产品价格形成不同体系。
这种分化正在关键矿产领域全面上演，各国都在努力构建本土供应链。NMG通过提前锁定承购协议，恰好站上了这一市场变局的有利位置。Matawinie矿山设计寿命25年，年产量计划约为10.6万吨石墨精矿。若一切顺利，这座G7国家最大石墨矿将很快从蓝图变为现实，成为西方国家在关键原材料领域减少对华依赖的一块重要拼图。
