數據基礎設施芯片設計公司Marvell Technology（MRVL）股價週四盤中觸及約330美元的歷史新高，隨後回落，收盤上漲約7%，報311美元附近。該股在2026年已累計上漲超過兩倍。與此同時，華爾街一位分析師將該股12個月目標價從260美元上調至385美元，理由是看好公司的光網絡業務機會。
值得注意的是，此次股價上漲的一個可能觸發因素與Marvell自身的公告幾乎無關，而是源自一則關於亞馬遜（AMZN）可能如何處理其由Marvell協助設計的一款芯片產品線的報道。
據彭博社報道，亞馬遜旗下雲計算部門Amazon Web Services正就將其定制Trainium人工智能（AI）芯片直接銷售給外部企業、用於後者自建數據中心一事進行早期談判。此前，Trainium僅對通過AWS租賃計算能力的客戶開放。若對外銷售最終落實，將標誌著重大的策略轉變，並可能對當前主導AI計算市場的英偉達（NVDA）圖形處理器（GPU）構成又一挑戰。
市場關注的是，為何一項涉及亞馬遜芯片的潛在舉措會推動另一家公司股價創出新高？
Marvell一直是協助亞馬遜設計Trainium芯片的核心合作夥伴之一，相關業務歸屬於該公司當前最重要的業務板塊。Marvell的數據中心業務在2027財年第一財季（截至2026年5月2日）營收達約18.3億美元，同比增長27%，約佔公司總營收的76%。公司總營收達到創紀錄的24億美元，同比增長28%。管理層預計第二財季營收約為27億美元，同比增長約35%。
Marvell首席執行官Matt Murphy表示，鑒於公司所稱的異常強勁的AI相關訂單，公司已上調了2027財年和2028財年的營收預期。在本次消息傳出之前，需求已處於高位。
報道稱AWS可能將Trainium銷售範圍拓展至自有雲服務之外，預示著更多需求的產生。亞馬遜AI業務負責人Peter DeSantis表示，當前一代芯片已基本售罄，並將對外銷售定位為觸達更多客戶的方式，而非侵蝕AWS自身業務。他在接受彭博採訪時表示，AI基礎設施發展迅速，公司持續探索觸達更多客戶的途徑。
若Trainium芯片的生產和銷售規模擴大，Marvell可提供的定制芯片業務份額也將相應增加。此外，該公司還生產連接數千個芯片至統一AI系統所需的高速光模塊和網絡設備。
然而，Trainium市場擴大並不必然意味著Marvell業務自動增長。儘管Marvell參與了早期Trainium芯片的設計，但有報道稱，亞馬遜已將較新的Trainium3和Trainium4芯片的設計工作交給了台灣競爭對手Alchip Technologies，這一變動尚未得到兩家公司證實。
另一重風險來自估值。Marvell的遠期市盈率目前約為70倍，該水平已將未來數年的強勁增長預期計入股價，留給任何意外波折的緩衝空間極為有限。
綜合來看，Marvell確實處於AI建設浪潮中頗具吸引力的細分領域，亞馬遜芯片市場擴大對公司而言可能構成利好，同時公司計劃於6月22日被納入標普500指數。但其能保留多少Trainium相關設計工作尚不明朗，且當前估值已接近完美預期，投資決策難度較大。
