数据基础设施芯片设计公司Marvell Technology（MRVL）股价周四盘中触及约330美元的历史新高，随后回落，收盘上涨约7%，报311美元附近。该股在2026年已累计上涨超过两倍。与此同时，华尔街一位分析师将该股12个月目标价从260美元上调至385美元，理由是看好公司的光网络业务机会。
值得注意的是，此次股价上涨的一个可能触发因素与Marvell自身的公告几乎无关，而是源自一则关于亚马逊（AMZN）可能如何处理其由Marvell协助设计的一款芯片产品线的报道。
据彭博社报道，亚马逊旗下云计算部门Amazon Web Services正就将其定制Trainium人工智能（AI）芯片直接销售给外部企业、用于后者自建数据中心一事进行早期谈判。此前，Trainium仅对通过AWS租赁计算能力的客户开放。若对外销售最终落实，将标志着重大的策略转变，并可能对当前主导AI计算市场的英伟达（NVDA）图形处理器（GPU）构成又一挑战。
市场关注的是，为何一项涉及亚马逊芯片的潜在举措会推动另一家公司股价创出新高？
Marvell一直是协助亚马逊设计Trainium芯片的核心合作伙伴之一，相关业务归属于该公司当前最重要的业务板块。Marvell的数据中心业务在2027财年第一财季（截至2026年5月2日）营收达约18.3亿美元，同比增长27%，约占公司总营收的76%。公司总营收达到创纪录的24亿美元，同比增长28%。管理层预计第二财季营收约为27亿美元，同比增长约35%。
Marvell首席执行官Matt Murphy表示，鉴于公司所称的异常强劲的AI相关订单，公司已上调了2027财年和2028财年的营收预期。在本次消息传出之前，需求已处于高位。
报道称AWS可能将Trainium销售范围拓展至自有云服务之外，预示着更多需求的产生。亚马逊AI业务负责人Peter DeSantis表示，当前一代芯片已基本售罄，并将对外销售定位为触达更多客户的方式，而非侵蚀AWS自身业务。他在接受彭博采访时表示，AI基础设施发展迅速，公司持续探索触达更多客户的途径。
若Trainium芯片的生产和销售规模扩大，Marvell可提供的定制芯片业务份额也将相应增加。此外，该公司还生产连接数千个芯片至统一AI系统所需的高速光模块和网络设备。
然而，Trainium市场扩大并不必然意味着Marvell业务自动增长。尽管Marvell参与了早期Trainium芯片的设计，但有报道称，亚马逊已将较新的Trainium3和Trainium4芯片的设计工作交给了台湾竞争对手Alchip Technologies，这一变动尚未得到两家公司证实。
另一重风险来自估值。Marvell的远期市盈率目前约为70倍，该水平已将未来数年的强劲增长预期计入股价，留给任何意外波折的缓冲空间极为有限。
综合来看，Marvell确实处于AI建设浪潮中颇具吸引力的细分领域，亚马逊芯片市场扩大对公司而言可能构成利好，同时公司计划于6月22日被纳入标普500指数。但其能保留多少Trainium相关设计工作尚不明朗，且当前估值已接近完美预期，投资决策难度较大。
