素有 “顛覆性科技股旗手” 之稱的方舟投資掌門人凱西・伍德，近期對兩大 AI 芯片龍頭做出反向調倉操作，引發市場廣泛關注。伍德旗下旗艦產品方舟創新 ETF（ARKK）業績表現分化，截至 4 月末，該基金近一年漲幅達 49%，但近五年平均跌幅為 8.7%。而每當伍德調整持倉，往往都會成為市場風向標。
近期，伍德逐步削減超威半導體（AMD）持倉，同時持續增持競爭對手英偉達（NVDA），兩大 AI 芯片巨頭的持倉切換，也讓投資者開始思考跟進策略。
儘管遭到減持，AMD 依舊是方舟投資第五大重倉標的。該股近一年股價實現四倍增長，對應 2027 年分析師預期估值達到 35.5 倍，估值走高或是伍德擇機獲利了結的重要原因。
從基本面來看，AMD 在 AI 賽道具備雙重成長邏輯。一方面，公司芯片適配 AI 推理場景，憑藉芯片架構優勢搶佔市場份額，還拿下兩筆各約千億美元的大型 GPU 合作訂單，同時有望為知名 AI 企業 Anthropic 供應新一代芯片，在 AI 推理領域競爭力顯著提升。另一方面，伴隨智能體 AI 發展，行業對 CPU 需求持續攀升，GPU 與 CPU 配比將大幅下降，而 AMD 是數據中心 CPU 領域的頭部企業，持續蠶食英特爾市場份額。
行業預計相關市場規模未來數年最高可達 2000 億美元，結合 AMD 2025 年不足 350 億美元的總營收，公司後續成長空間被普遍看好。
反觀英偉達，當前對應 2028 財年預期市盈率僅 16 倍，估值優勢凸顯，疊加強勁的增長勢頭，成為伍德加倉的核心原因。公司上季度營收大漲 85% 至 816 億美元，同時指引二季度營收將攀升 95% 至 910 億美元。作為 AI 模型訓練領域無可爭議的龍頭，英偉達也在積極佈局推理與智能體 AI 賽道。公司自研 ARM 架構 CPU，通過收購補齊專用語言處理單元，可組合硬件實現推理全流程作業，疊加完善的網絡產品，現已能提供覆蓋 AI 訓練、推理、智能體 AI 的一站式服務器解決方案。
綜合估值與成長潛力來看，現階段英偉達投資吸引力更為突出。分析同時指出，兩大芯片巨頭各有成長看點，投資者也可同步佈局，把握 AI 芯片行業整體發展機遇。
