近期美股半導體板塊行情波動加劇，英特爾（INTC）與存儲廠商 Sandisk（SNDK）因年內股價大幅上漲持續受到市場關注。兩隻個股累計漲幅均處於市場前列，圍繞其估值水平、基本面支撐度的討論同步升溫。
行情數據顯示，過去 12 個月英特爾股價累計上漲 528%；2026 年年內漲幅約 259%。近三個月內，英特爾股價累計漲幅約 220%，期間多次刷新歷史新高。Sandisk 股價表現更為突出，2026 年年內最高漲幅達 726%，為納斯達克 100 指數成分股中年內漲幅最高的個股。該公司於一年多前從西部數據分拆獨立上市，分拆至今股價累計漲幅約 5370%。
近期半導體板塊出現階段性調整。費城半導體指數曾單日下跌超 7%，同一交易日英特爾股價下跌 8.7%，Sandisk 股價下跌 13.6%，高位個股股價波動幅度明顯放大。
美國政府向英特爾投資 89 億美元，交易完成時對應約 10% 的公司股權，該事項被市場普遍視為英特爾本輪股價上漲的早期催化因素。
業務層面，英特爾正將經營重心向晶圓代工業務傾斜，面向外部客戶提供處理器製造服務。過去一年，英特爾陸續披露多項合作協議：與 Alphabet 達成協議，為其 AI 雲基礎設施生產 300 萬顆定制張量處理單元；與 SpaceX、特斯拉推進 550 億美元的 Terafab 項目，為兩家企業設計並製造先進 AI 及航空航天處理器。此外有市場消息稱，蘋果未來部分 Mac 電腦及 iPhone 將採用英特爾處理器，截至目前雙方均未正式確認該合作。
財報數據顯示，2026 年第一季度英特爾總營收為 136 億美元，調整後每股收益均高於市場一致預期的 124 億美元營收與 0.01 美元每股收益。其中代工業務營收 54 億美元，同比增長 16%、環比增長 20%；同期該業務錄得運營虧損 24 億美元，虧損額環比收窄 7200 萬美元。公司方面表示，隨著先進工藝持續放量、良率提升，全年代工業務運營虧損將逐步收窄。
Sandisk 主營閃存及高端存儲產品，應用場景覆蓋手機、筆記本電腦、智能設備及數據中心，其中數據中心存儲解決方案可用於承載 AI 大模型運行所需數據。
財報數據顯示，2026 財年第三季度（截至 4 月 3 日），Sandisk 總營收 59.5 億美元，同比增長 251%、環比增長 97%；GAAP 淨利潤 36 億美元，上年同期為淨虧損 19.33 億美元；每股收益 23.03 美元。分業務來看，當季數據中心業務營收 14.6 億美元，同比增長 645%，環比增長 233%，占總營收比重提升至約 25%。公司管理層在財報電話會議中表示，該季度標誌著公司業務結構向高價值終端市場轉型的關鍵拐點。
估值層面，英特爾動態市盈率超過 900 倍，顯著高於市場統計的科技股 37 倍平均市盈率水平。與此同時，英特爾目前披露的部分合作項目尚未形成實際營收與利潤，核心代工業務仍處於虧損狀態。
Sandisk 方面，預測市場平臺 Polymarket 曾在社交平臺公開表示，Sandisk 為 “史上最超買的股票”，依據為該股相對強弱指數（RSI）達到 99。在通用技術分析框架中，RSI 數值高於 70 通常被視為處於超買區間。估值數據顯示，Sandisk 前瞻市盈率為 34.7 倍，高於英偉達的 23.3 倍與 Alphabet 的 24.6 倍。
