近期美股半导体板块行情波动加剧，英特尔（INTC）与存储厂商 Sandisk（SNDK）因年内股价大幅上涨持续受到市场关注。两只个股累计涨幅均处于市场前列，围绕其估值水平、基本面支撑度的讨论同步升温。
行情数据显示，过去 12 个月英特尔股价累计上涨 528%；2026 年年内涨幅约 259%。近三个月内，英特尔股价累计涨幅约 220%，期间多次刷新历史新高。Sandisk 股价表现更为突出，2026 年年内最高涨幅达 726%，为纳斯达克 100 指数成分股中年内涨幅最高的个股。该公司于一年多前从西部数据分拆独立上市，分拆至今股价累计涨幅约 5370%。
近期半导体板块出现阶段性调整。费城半导体指数曾单日下跌超 7%，同一交易日英特尔股价下跌 8.7%，Sandisk 股价下跌 13.6%，高位个股股价波动幅度明显放大。
美国政府向英特尔投资 89 亿美元，交易完成时对应约 10% 的公司股权，该事项被市场普遍视为英特尔本轮股价上涨的早期催化因素。
业务层面，英特尔正将经营重心向晶圆代工业务倾斜，面向外部客户提供处理器制造服务。过去一年，英特尔陆续披露多项合作协议：与 Alphabet 达成协议，为其 AI 云基础设施生产 300 万颗定制张量处理单元；与 SpaceX、特斯拉推进 550 亿美元的 Terafab 项目，为两家企业设计并制造先进 AI 及航空航天处理器。此外有市场消息称，苹果未来部分 Mac 电脑及 iPhone 将采用英特尔处理器，截至目前双方均未正式确认该合作。
财报数据显示，2026 年第一季度英特尔总营收为 136 亿美元，调整后每股收益均高于市场一致预期的 124 亿美元营收与 0.01 美元每股收益。其中代工业务营收 54 亿美元，同比增长 16%、环比增长 20%；同期该业务录得运营亏损 24 亿美元，亏损额环比收窄 7200 万美元。公司方面表示，随着先进工艺持续放量、良率提升，全年代工业务运营亏损将逐步收窄。
Sandisk 主营闪存及高端存储产品，应用场景覆盖手机、笔记本电脑、智能设备及数据中心，其中数据中心存储解决方案可用于承载 AI 大模型运行所需数据。
财报数据显示，2026 财年第三季度（截至 4 月 3 日），Sandisk 总营收 59.5 亿美元，同比增长 251%、环比增长 97%；GAAP 净利润 36 亿美元，上年同期为净亏损 19.33 亿美元；每股收益 23.03 美元。分业务来看，当季数据中心业务营收 14.6 亿美元，同比增长 645%，环比增长 233%，占总营收比重提升至约 25%。公司管理层在财报电话会议中表示，该季度标志着公司业务结构向高价值终端市场转型的关键拐点。
估值层面，英特尔动态市盈率超过 900 倍，显著高于市场统计的科技股 37 倍平均市盈率水平。与此同时，英特尔目前披露的部分合作项目尚未形成实际营收与利润，核心代工业务仍处于亏损状态。
Sandisk 方面，预测市场平台 Polymarket 曾在社交平台公开表示，Sandisk 为 “史上最超买的股票”，依据为该股相对强弱指数（RSI）达到 99。在通用技术分析框架中，RSI 数值高于 70 通常被视为处于超买区间。估值数据显示，Sandisk 前瞻市盈率为 34.7 倍，高于英伟达的 23.3 倍与 Alphabet 的 24.6 倍。
