德國默克（Merck KGaA）週四宣佈達成最終收購協議，將以每股 73 美元的全現金對價收購美國生命科學工具企業 Bio-Techne（NASDAQ: TECH），交易總規模約 113 億美元，較標的前日收盤價溢價 24%，較其過去一個月成交量加權均價溢價 36%。這是默克2014 年收購 Sigma-Aldrich 以來規模最大的生命科學領域並購，也是新任 CEO Kai Beckmann 5 月履新後的首筆重大交易。
受收購消息催化，Bio-Techne 週四收盤大漲 20.02% 報 70.67 美元，股價逼近要約價格，反映市場對交易順利落地持樂觀預期。當日該股成交量達 5130 萬股，較其三個月日均水平激增 1378%。生命科學工具板塊同步走強，丹納赫收漲 2.31%，Repligen 收漲 4.93%。
本次收購是默克完善細胞與基因治療（CGT）全產業鏈佈局的核心落子。Bio-Techne 擁有科研試劑、重組蛋白、抗體、分析儀器及生物工藝解決方案的完整產品矩陣，涵蓋 6000 餘種蛋白、42.5 萬種抗體的龐大目錄，同時具備非病毒基因編輯、GMP 級細胞治療原料等核心技術能力，業務覆蓋從基礎研究到先進療法生產的全流程。併入後將與默克現有 mRNA 製造、CGT 工藝開發等業務形成深度互補，強化其生命科學板塊的核心增長動能。
財務與交易安排方面，默克預計交易完成後三年內將實現年化成本協同約 1.4 億歐元，對應增厚公司淨利潤約 5%。收購資金將通過自有現金儲備與新增債務組合籌措，公司將維持投資級信用評級。交易已獲雙方董事會批准，預計於 2026 年末至 2027 年初完成交割。多家機構分析師指出，雙方業務戰略契合度高，預計不會面臨重大監管障礙。
此次交易延續了默克近年聚焦生命科學領域的擴張路徑。2026 年以來，全球醫療健康領域已完成並購總額超 4190 億美元，創下 2021 年以來新高，行業整合節奏持續加快。
