德国默克（Merck KGaA）周四宣布达成最终收购协议，将以每股 73 美元的全现金对价收购美国生命科学工具企业 Bio-Techne（NASDAQ: TECH），交易总规模约 113 亿美元，较标的前日收盘价溢价 24%，较其过去一个月成交量加权均价溢价 36%。这是默克2014 年收购 Sigma-Aldrich 以来规模最大的生命科学领域并购，也是新任 CEO Kai Beckmann 5 月履新后的首笔重大交易。
受收购消息催化，Bio-Techne 周四收盘大涨 20.02% 报 70.67 美元，股价逼近要约价格，反映市场对交易顺利落地持乐观预期。当日该股成交量达 5130 万股，较其三个月日均水平激增 1378%。生命科学工具板块同步走强，丹纳赫收涨 2.31%，Repligen 收涨 4.93%。
本次收购是默克完善细胞与基因治疗（CGT）全产业链布局的核心落子。Bio-Techne 拥有科研试剂、重组蛋白、抗体、分析仪器及生物工艺解决方案的完整产品矩阵，涵盖 6000 余种蛋白、42.5 万种抗体的庞大目录，同时具备非病毒基因编辑、GMP 级细胞治疗原料等核心技术能力，业务覆盖从基础研究到先进疗法生产的全流程。并入后将与默克现有 mRNA 制造、CGT 工艺开发等业务形成深度互补，强化其生命科学板块的核心增长动能。
财务与交易安排方面，默克预计交易完成后三年内将实现年化成本协同约 1.4 亿欧元，对应增厚公司净利润约 5%。收购资金将通过自有现金储备与新增债务组合筹措，公司将维持投资级信用评级。交易已获双方董事会批准，预计于 2026 年末至 2027 年初完成交割。多家机构分析师指出，双方业务战略契合度高，预计不会面临重大监管障碍。
此次交易延续了默克近年聚焦生命科学领域的扩张路径。2026 年以来，全球医疗健康领域已完成并购总额超 4190 亿美元，创下 2021 年以来新高，行业整合节奏持续加快。
