納斯達克交易所最近公佈 2026 年 6 月季度指數再平衡結果，荷蘭 AI 雲基礎設施服務商 Nebius Group（NBIS）將於 6 月 22 日開盤前正式納入納斯達克 100 指數。2024 年 10 月登陸納斯達克以來，該股累計漲幅已達 1320%，大幅跑贏同期大盤，成為本輪全球 AI 算力行情中表現最亮眼的標的之一。
本次納指 100 同期納入的還有 Astera Labs、CoreWeave、Rocket Lab 與泰瑞達共 5 家企業，同時剔除特許通訊、高知特、Insmed 等 5 家公司。調整消息公佈後，Nebius 股價當日收漲近 5%，盤後延續升勢。目前全球跟蹤納斯達克 100 指數的投資產品超 200 只，管理資產規模超 8000 億美元，成分股身份將為公司帶來確定性被動配置資金，同時顯著提升機構關注度與股票流動性。
Nebius 脫胎于原荷蘭控股公司 Yandex N.V. 的海外資產，2024 年完成業務拆分與重組後，全面轉型為全棧 AI 原生雲服務商，核心提供 AI 訓練與推理場景所需的 GPU 算力、數據中心託管及配套雲服務。截至 2025 年末，公司在北美、歐洲及以色列佈局 7 座數據中心，並規劃 2026 年底將運營數據中心數量擴張至 16 座，快速填補全球 AI 算力供給缺口。
巨頭背書與大額長單是公司高速增長的核心支撐。2026 年 3 月，英偉達宣佈向 Nebius 戰略投資 20 億美元，雙方將基於下一代計算平臺共建超 5 吉瓦的全棧 AI 算力集群。同月，Nebius 與 Meta 簽署五年期 AI 基礎設施協議，包含 120 億美元專屬算力訂單及最高 150 億美元彈性採購額度，總規模最高達 270 億美元。更早前，公司已與微軟簽下價值最高 194 億美元的五年算力合約，供應超 10 萬張英偉達 GPU。6 月 10 日，公司完成對推理優化廠商 Eigen AI 的收購，進一步完善大模型推理平臺的技術能力。
高速增長的訂單已快速兌現為業績。2026 年第一季度，Nebius 實現營收 3.99 億美元，同比大幅增長 684%；持續經營業務淨利潤達 6.212 億美元，成功實現扭虧為盈，上年同期為淨虧損 1.043 億美元。公司管理層指引，2026 年全年營收區間為 30 億至 34 億美元，年度經常性收入（ARR）預計達 70 億至 90 億美元。截至一季度末，公司在手現金及等價物達 93 億美元，充裕的資金儲備支撐後續產能快速擴張。
股價表現方面，Nebius 2026 年年內累計漲幅已超 210%，近一周單周漲幅接近 30%，當前股價正向 300 美元整數關口發起衝擊。華爾街一致預期，公司 2026 年全年營收增速可達 550%，2027 年仍將維持 225% 的高速增長。公司 CEO 阿爾卡季・沃洛茲表示，當前全行業 AI 算力需求已遠超現有供給，隨著各行業從 AI 技術試點轉向規模化落地應用，算力缺口將持續擴大，全棧 AI 雲服務的長期增長空間明確。
市場分析認為，納入納指 100 是 Nebius 從高成長賽道股邁向美股核心科技資產的重要節點。疊加全球 AI 算力供需緊張的長期產業邏輯，疊加巨頭訂單的業績確定性，公司估值與業績仍具備雙升空間。
