根據伯克希爾哈撒韋公司最新提交的13F文件，巴菲特的美股投資組合高度集中，延續其數十年來的一貫風格。截至3月底，伯克希爾約2630億美元的美股投資組合中，約67%（超過三分之二）集中於僅五家公司。
文件顯示，伯克希爾的美股持倉涵蓋約二十多家公司，前五大重倉股佔據絕對主導。位列第一的是蘋果公司(AAPL)，持倉價值約580億美元，約佔投資組合的22%；第二是綜合支付公司美國運通(AXP)，持倉約460億美元，佔比約17%；這兩只股票合計已佔近40%的倉位。緊隨其後的是可口可樂(KO)約300億美元（約12%）、美國銀行(BAC)約250億美元（約10%）以及雪佛龍(CVX)約175億美元（約7%）。這五隻股票總計承擔了約2630億美元投資組合的三分之二權重。
第二梯隊包括Occidental Petroleum以及伯克希爾自2025年第三季度首次披露並持續增持的Alphabet股份。需要指出的是，13F文件並未涵蓋伯克希爾全貌，其持有的日本五大商社股份在海外交易，數十家全資實體企業則完全不在此類文件中體現。同樣值得關注的是，截至3月底，伯克希爾持有約3970億美元現金和美國國庫券，這一規模已超過其整個美股投資組合。
這種高度集中是巴菲特的刻意選擇。巴菲特寧願深入擁有少數幾家徹底理解的企業，也不願泛泛持有上百家僅瞭解皮毛的公司。前五大持倉正符合這一理念，這些公司是他多年甚至數十年研究和持有的對象，具備持久品牌和長期股息支付記錄。
儘管巴菲特去年年底卸任首席執行官，但他仍作為董事長主導投資決策。上周他向CNBC表示，伯克希爾對Alphabet的數十億美元押注由他本人發起，而非新任首席執行官Greg Abel。
對普通投資者而言，顯而易見的啓示是信念的重要性——巴菲特不會將資金分散到第二十好的想法上，而是將倉位配置到足以影響整體收益的程度。然而，效仿之前需審視其支撐環境。伯克希爾的五大核心持股建立在數十家全資運營實體、龐大保險業務以及3970億美元現金儲備之上。即便最大持倉腰斬，伯克希爾仍能繼續復利增長，而將三分之二儲蓄集中於五隻股票的普通投資者則沒有這樣的緩衝。
總而言之，巴菲特通過數十年深入研究和穩健財務結構支撐其高度集中的投資策略，這一模式對擁有雄厚實力和深度認知的專業投資者行之有效，但普通投資者在模仿時應充分認識自身與伯克希爾在資源、風險承受能力和研究深度上的巨大差異，謹慎決策。
