太空探索技術公司Space Exploration Technologies (SPCX)在經曆上市初期的劇烈波動後，股價於8月12日重新站上135美元的IPO發行價，收於146.15美元。這一裏程碑距離公司6月12日登陸納斯達克剛好過去兩個月，也標志著這家全球估值最高的航天企業之一正在逐步贏得公開市場的認可。
從破發到反彈，業績為股價撐腰
SpaceX在6月12日以每股135美元的發行價上市，首日開盤價高達150美元，但隨後因市場對盈利能力的質疑而持續走低，8月初一度跌至104.83美元的低點，較發行價跌去逾22%。轉折點出現在8月4日——公司上市後首份季報的發布。
財報顯示，SpaceX第二季度營收同比增長92%至78億美元；淨虧損為5.42億美元，較上年同期的10億美元大幅收窄。盡管公司2025年全年虧損達49億美元，且2026年第一季度虧損42億美元，但二季度的虧損改善趨勢為投資者注入了信心。CEO馬斯克還在財報電話會上將公司實現萬億美元營收的時間表從2031年提前至2030年，而2025年全年營收僅為187億美元。
限售股解禁未引發拋售，市場情緒回暖
另一個壓制股價的因素是8月6日解禁的IPO後限售期——內部人士可開始出售部分持股，市場此前普遍擔憂供應增加將引發新一輪拋售。但實際走勢證明，這一擔憂並未兌現，反而為股價反彈提供了空間。
華爾街共識：目標價217美元，潛在漲幅近50%
據CNN追蹤的數據，覆蓋SpaceX的40位分析師中，75%給予“買入”評級，未來12個月目標價中位數為217美元。以8月12日收盤價146.15美元計算，這意味著約48.4%的上行空間。若達成這一目標，一筆1萬美元的投資將在一年後增值至約1.48萬美元。
當然，SpaceX股價並非沒有風險。公司當前市值高達1.9萬億美元，估值已處於極高水平。今年以來，該股交易區間為104.83美元至225.64美元，波動幅度巨大。分析師普遍認為，星艦項目進展、星鏈業務的商業化節奏以及政府合同續簽情況，將是決定股價能否沖擊217美元目標的關鍵變量。
後市展望：高波動中的長期機會
SpaceX作為全球航天領域的絕對領導者，其業務護城河和成長性毋庸置疑，但公開市場投資者仍需面對極高的估值和劇烈波動的雙重考驗。對於能夠承受短期震蕩的長期投資者而言，若公司能在2027年前後兌現營收快速增長及盈利改善的承諾，當前價位或仍具備配置價值。下一個關鍵節點將是三季度財報，屆時市場將檢驗其增長動能是否能夠持續。
