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“立足新不倫瑞克省，專注關鍵金屬與貴金屬勘探”
週一美盤尾段，現貨黃金與白銀走高，美元走軟及美聯儲加息預期降溫對貴金屬構成支撐。現貨黃金報4414.30美元/盎司，上漲0.88%；現貨白銀報65.650美元/盎司，上漲1.66%。美股三大指數集體收跌，歐洲股市同樣走弱。原油上漲重新點燃通脹擔憂，推高美債收益率，但美元走弱與加息預期降溫仍為金價提供上行動力。
市場注意力更多聚焦於摩根士丹利首席美國股票策略師兼首席投資官邁克·威爾遜的最新表態。威爾遜上週五接受彭博電視採訪時明確表示，黃金已經進入長達25年的牛市。他指出，2022年股債同跌導致傳統60/40投資組合失效，投資者在防禦端與進攻端同時遭遇損失，這是過去數十年間極少出現的情形。面對股票與債券相關性上升、固定收益防禦能力下降的環境，投資者需要尋找其他方式補強組合的防禦部分。
威爾遜稱，黃金是大摩長期堅定看好的防禦資產，並非作為收益工具持有。他同時建議投資者可適當降低固定收益組合的久期，在保留分散化價值的同時減少利率風險。在他看來，黃金的上漲並非短期炒作，而是具有長期趨勢支撐。人們直到今年年初才開始普遍意識到這一輪黃金牛市的存在，但趨勢本身已經持續了二十五年。
談及2026年市場表現，威爾遜認為出現了一輪明顯的大宗商品輪動。黃金、白銀、稀土、能源以及半導體等相關資產接連受到資金關注，背後共同邏輯在於投資者正在尋找具有商品屬性、能夠對沖股票風險的資產。這類資產與股票相關度較低，可以在傳統股債組合失效時提供額外保護。
不過，摩根士丹利商品策略師此前也提醒，若黃金ETF資金流入未能顯著回暖，金價將難以實現2026年下半年5200美元/盎司的看漲目標。美聯儲7月會議紀要及週五公佈的PMI數據將成為後續利率預期與金價走向的重要觀察窗口。
