生物科技行業向來由臨床事件驅動。一項三期試驗的成敗，不僅牽動相關公司股價，更可能影響整個治療技術類別的市場預期。當新型療法通過關鍵性後期試驗後，市場對同類研發管線的風險感知會顯著降低。基於mRNA技術的個體化新抗原療法正是當下腫瘤研發的熱點。
上週三，Moderna（MRNA）與默沙東（MRK）宣佈，其個體化mRNA新抗原療法intismeran autogene聯合Keytruda，在針對黑色素瘤的三期INTerpath-001試驗中達到主要終點。消息公佈後，Moderna股價飆升近177%，默沙東上漲超12%。SPDR標普生物科技ETF（XBI）亦大漲近6%，升至2021年2月以來最高。受板塊情緒提振，Prime Medicine（PRME）、Intellia（NTLA）、CRISPR Therapeutics（CRSP）、Editas Medicine（EDIT）和Beam Therapeutics（BEAM）等基因編輯公司紛紛走強。iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF（IDNA）單日漲幅達13.53%，成交量達均值2.8倍。
美國銀行研究投資委員會數據顯示，6月以來生物科技板塊回報率約10%或更高。該委員會將生物科技視為分散科技股集中風險的方向之一，與保險公司和地區性銀行並列。
對於看好該主題的投資者，生物科技ETF提供最直接的敞口。SPDR標普生物科技ETF和iShares生物科技指數ETF（IBB）覆蓋行業整體；iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF更聚焦基因組學與精准醫療；Invesco Biotechnology & Genome ETF（PBE）則涵蓋生物科技及基因組相關企業。個股層面，除Moderna和默沙東外，近期隨板塊情緒改善而獲關注的還包括前述基因編輯公司，以及AI製藥企業Absci（ABSI）、Recursion Pharmaceuticals（RXRX）和Twist Bioscience（TWST）。
試驗結果公佈後，分析師對生物科技ETF的看法明顯轉暖。看多理由包括估值合理、技術面走強及並購潛力。估值方面，Financial Serenity估算，若IDNA遠期估值倍數向XBI靠攏（當前分別為14.90倍和19.29倍），僅估值重估一項即可推動IDNA上漲約29.5%。並購層面，隨著行業轉化風險下降，分析師認為並購活動有望升溫。
