Shopify（NASDAQ: SHOP）發佈第二季度業績，盤前股價飆升26%。截至6月30日的季度，公司實現營收35.8億美元，同比增長34%，高於分析師預期的34.5億美元；調整後每股收益0.42美元，也超出0.40美元的預期。商品交易總額攀升32%至1156億美元，自由現金流達到6.54億美元，對應18%的利潤率，而上年同期為4.22億美元。
總裁Harley Finkelstein將這份成績單稱為“怪物季度”，透露GMV、營收、毛利和自由現金流四項關鍵指標增速全部超過30%。他特別強調，借助人工智能，平臺正在為所有商家擴展能力邊界。首席財務官Jeff Hoffmeister補充，這一輪GMV加速建立在去年第二季度已屬強勁的基礎上，所有商家規模、渠道和地區均貢獻了穩健增長，經營杠杆持續改善並傳導至18%的自由現金流利潤率。
收入結構上，商家解決方案收入增長37%至27.8億美元，訂閱解決方案收入增長22%至8.02億美元。營業利潤同比躍升68%，達到4.88億美元，凸顯出規模效應下盈利能力的快速釋放。
展望第三季度，公司預計營收將保持低30%區間的同比增速，毛利潤增長落在中高20%區間，自由現金流利潤率預計處於高雙位數至低20%範圍。管理層提示，毛利潤增速的中位數為27.5%，略低於第二季度31%的實際增速，但仍處於高位。
真正點燃市場熱情的，還有大型機構在財報發佈前已悄然完成佈局。最新持倉披露顯示，Capital International Investors增持逾30%，加倉超過1170萬股，躍升為Shopify最大公開持股機構。Capital Research Global Investors增倉幅度更超過500%，加拿大國民銀行增持36%，普信集團與挪威央行投資管理公司同樣擴大了頭寸。
部分資金則選擇了獲利了結。Capital World Investors減持近30%，Baillie Gifford、Jennison Associates及摩根士丹利投資管理也收縮了倉位。不過，從整體持倉變動看，看多力量仍明顯佔據主導，機構大規模湧入的時點恰好與業績爆發形成呼應。
支持這一判斷的是公司延續已久的強勢增長軌跡。今年第一季度，Shopify GMV已達1010億美元，同比增長35%，連續兩個季度站上千億美元大關，當季營收32億美元，自由現金流利潤率15%。至此，公司已實現連續四個季度營收與GMV增速超30%，同時維持中高雙位數的自由現金流利潤率。同期，人工智能驅動的商家流量同比增長8倍，AI搜索帶來的訂單量增長近13倍。
