好市多（COST）憑藉其高收入會員群體、穩健的同店銷售增長、持續的擴張步伐以及強勁的電商表現，在通脹壓力下展現出超越沃爾瑪(AMZN)等零售同行的韌性。儘管其估值較高，但業務模式的抗風險能力和長期增長潛力使其成為更值得持有的零售股。
過去十年，沃爾瑪為重塑自身形象付出了巨大努力，並取得了成效。它已成長為僅次於亞馬遜的第二大電商企業，建立了取貨亭網絡，並吸引了更多高收入消費者。沃爾瑪指出，油價上漲擠壓了家庭預算，消費者減少了非必需品的支出。
儘管如此，這一同店銷售增速僅為好市多近期所實現增速的一半，凸顯了好市多在零售業面臨挑戰時期的韌性。好市多的優勢在於，其客戶群體以高收入者為主，他們對通脹的敏感度較低，尤其是在股市處於歷史高位之際，好市多繼續為其會員創造價值。
好市多是市場上最昂貴的零售股之一，即便其股價在過去一年下跌了5%。其市盈率為43倍，甚至高於亞馬遜。相比之下，沃爾瑪的市盈率為39倍。好市多在全球甚至不到1000家門店，這表明其還有充足的增長空間，尤其是在加拿大和中國等國家已被證明廣受歡迎。
在經歷了疫情及後疫情時代的增長後，好市多繼續交出強勁業績，而其他零售商仍在通脹中掙扎。好市多可能需要更多時間來消化其估值，但該股看起來仍是一個長期贏家。
好市多週四盤後發佈的第四季度財報並未對股價產生太大影響，盤後交易中股價持平。然而，這或許更多是對該公司可靠性的肯定，因為好市多再次交出了一輪強勁業績，幾乎超越了所有零售同行。
在消費者感受到通脹和高生活成本壓力之際，好市多經燃料價格和匯率調整後的同店銷售增長了6.7%。該季度營收增長11.1%，達到957億美元，超過了948.9億美元的預期。在盈利方面，每股收益增長15%至6.75美元，不過其中包含了0.15美元的關稅退款收益，相當於近7000萬美元。
如果財報中存在薄弱環節，那就是會員費收入僅增長7.3%，為連續第三個季度放緩。然而，該公司仍在增加會員，並正在兌現其增長的三根支柱：新會員、同店銷售和新店開設。此外，其電商增長依然強勁，達到19.5%，顯示其在線零售平臺仍受歡迎。
