一場備受期待的產品發佈，在不到24小時內演變為股價下跌、聯邦調查與商業前景蒙陰。特斯拉（TSLA）于週四在奧斯汀舉行Cybercab無人駕駛出租車發佈活動，但這場活動既沒有直播，也沒有新聞稿，甚至連首席執行官馬斯克都未親臨現場。週五，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）宣佈對特斯拉展開審計查詢，股價隨之大跌。
馬斯克向來以善於製造話題著稱，從大膽目標到將跑車送入太空，其個人魅力一直是特斯拉的重要資產。然而週四的Cybercab發佈卻顯得異常低調：活動僅限受邀者參加，沒有實時視頻，特斯拉官網也未發佈相關新聞稿。馬斯克本人沒有出席，只是在社交平臺X上發佈了預錄視頻。
活動前，市場顯然抱有較高期待，特斯拉股價週四上漲，收盤漲幅約7%。但發佈會結束後，分析師普遍感到失望。富國銀行分析師在報告中稱活動“令人失望”，並指出奧斯汀無人駕駛出租車服務面臨“早期執行問題”。加拿大皇家銀行資本市場分析師則抱怨“新增信息披露有限”，定價、生產節奏、監管審批等關鍵問題仍未得到解答。
更大的衝擊來自監管層面。NHTSA週五上午宣佈，已對特斯拉Cybercab的自我認證開啟“執法行動”，即審計查詢。根據美國聯邦機動車安全標準，車輛必須配備刹車踏板、油門踏板、方向盤和後視鏡等常規手動控制裝置，而Cybercab完全沒有這些部件。特斯拉向該機構表示，已認證車輛符合所有適用標準，並計劃將商業部署從奧斯汀擴展至其他地區。NHTSA在調查摘要中表示，將審查特斯拉認證所依據的流程和技術數據，並考慮特斯拉是否認定某些安全標準不適用於Cybercab。
這一局面與亞馬遜旗下自動駕駛子公司Zoox的遭遇相似。Zoox在2023年因自我認證無人駕駛出租車而收到NHTSA的審計查詢，調查嚴重推遲了其商業化進程，直到今年7月才獲得向乘客收費的豁免，耗時超過三年。特斯拉投資者已經等待Cybercab商業化近兩年，未必願意再等三年。
受監管消息影響，特斯拉股價週五下跌6%，基本回吐了週四的全部漲幅，略低於週三收盤水平。年內累計跌幅擴大至21.4%。
部分分析師維持悲觀判斷。富國銀行分析師科林·蘭根重申“賣出”評級，目標價130美元，隱含約63%的下行空間。GLJ Research分析師戈登·約翰遜同樣給予“賣出”評級，目標價僅為24.86美元。約翰遜指出，特斯拉未公佈投放目標、定價或消費者訂購選項，馬斯克也未出席活動。
特斯拉方面表示，Cybercab將於週五下午5點起在奧斯汀有限區域的部分時段提供服務。人工智能負責人阿肖克·埃盧斯瓦米稱，車輛全天候運營可能要到下個月左右才能實現。這與馬斯克在活動前幾小時在社交媒體上宣稱的“Cybercab風暴”形成鮮明反差。
從基本面看，特斯拉的長期故事並沒有因為一場發佈會而改變：公司仍需提升產能、獲得廣泛使用無監督全自動駕駛技術的許可，並兌現馬斯克多年來對自動駕駛的宏大承諾。短期而言，監管審查、信息缺失和股價波動將給投資者帶來更多不確定性。特斯拉能否像以往一樣靠“表演力”渡過難關，目前仍是未知數。
