美联储内部就美国何时加息产生了分歧，一方认为需要对低通胀环境持谨慎态度，而另一方担心的是延迟加息的代价。
在联邦公开市场委员会7月会议记录发布后，美联储决策者在投票将利率维持在1%-1.25%区间时出现了分歧，结论认为通胀水平最终将达到美联储2%的目标，但是目前显然没有。
一些建议保持耐心的参会者对近期的通胀水平下降表示担心，认为美联储在当前环境下能够经得住耐心的考验。他们在美联储确认通胀水平步入正轨之前不支持再次加息。
另一方面，更鹰派的成员担心已经达到充分就业并且预计将进一步收紧的劳动力市场将产生的风险。避开稳定加息路径将导致美联储设定过高的就业目标以及出现金融不稳定性。
不过，美联储在通胀水平方面一直达不到目标，主席耶伦偏爱的标尺 – 核心个人消费支出物价指数最近的年化增长率为1.5%。这引发了一些人士对美联储为何在通胀水平仍显著低于目标的情况下加息的担忧。
而似乎达成强烈共识的是美联储关于缩减4.5万亿资产负债表债券的计划，这些债务因始于金融危机的三轮财政刺激政策而形成。根据该计划，美联储将对每个月用于还债的收入设置上限，剩下的收入将继续进行再投资。
关于加息频率的分歧出现在美国经济的关键时刻。大部分美联储官员认为美国经济足够强劲，经得起逐步加息以及资产负债表的缓慢缩减，但是一些经济学家担心美联储已经等待太久以及经济衰退风险的出现。
在经济评估报告中，联邦公开市场委员会成员给予的主要是积极评论，尤其是在就业和家庭支出方面。但是，会议记录也体现了对6月疲弱零售销售以及大幅工资增长持续缺乏的担忧。
美联储成员对财政政策能够带来的帮助也并不乐观。特朗普总统关于税改和基建支出的期望仍悬而未决，由此大家寄希望于华盛顿将自己设法加速经济增长。
会议记录显示，一些参会者认为联邦政府政策进程的不确定性，包括在财政政策、贸易、医疗保健这些领域，将压制企业的支出和招聘计划。此外，一些参会者指出，财政刺激计划近期实施的可能性进一步下降，或者财政刺激计划的规模可能将小于预期。
联邦公开市场委员会下一次政策会议将在9月召开。联邦基金利率期货市场交易员认为，9月加息的几率几乎为零，而年底前加息的几率约为50%。
英文来源：CNBC
