在与客户多年的接触过程中，他们听到“股票投资”或“股权投资”的第一反应是“这是一个风险很高的投资选择”。这是营销和新闻媒体的功劳（非常感谢你的“贡献”）。虽然他们认为股票相对债券或定期存款而言风险较高的观点是正确的，但是，这不能一概而论，并不是投资组合中所有的股票都具有同样的风险敞口或波动性。不同企业因各种基本面因素而表现不同。因此，下面我将列举评估和选择股票的几个参考要素。
成长股是指预计收益将以一个高于大市平均收益率的速度增长的企业发行的股票。科技公司和初创公司就是成长股的代表。这类公司通常不派发股息，而是将收益用于企业再投资，以进一步拓展和开发新产品/服务。与价值股相比，成长股回报更高，风险也更大，因为它们的预期收益取决于新产品/服务投入市场时的成功程度。
价值股是指目前股价低于通过评估财务报表而得出的内在价值的企业发行的股票。它们也被称为低估值股票。金融和电信行业的企业就是价值股的代表。它们定期向投资者派发股息，与成长股相比，其波动性通常更低。但是，它们也存在相关风险。企业管理层必须拥有长远目光和可靠计划，以确保企业能够实现长期和可持续性盈利。企业还必须持续创新，向客户提供新解决方案，否则将导致公司价值大幅下降。
在政府实施刺激性货币和财政政策时，政府尝试通过发行货币、降息和增加政府支出的方式来促进经济增长，这被称为扩张期。在这个时期，我们应该投资利率敏感型行业（如可选消费品和金融）和经济敏感型行业（如房地产、工业和科技）。消费者和企业支出将提高这些企业的利润，反过来，它们盈利增加，会促进股价上涨。
随着经济增长，不再需要政府援助。事实上，政府需要采取相反措施来控制通货膨胀压力。政府将改变政策，通过加息和减少政府支出来缩紧货币和财政政策。如果政府未能有效控制，那么将可能出现经济过热和崩溃。这个时期被称为收缩期。在这个时期，我们需要投资医疗、公共事业、电信和必需消费品等防御性行业。不论经济是好是坏，消费者都会继续在这些方面消费。
目前关于哪种分析方法更好的争论一直不断，网上有很多文章提供了每种方法的支撑理据以及它们更有用的理由。但是，我坚信它们同样重要，在买/卖特定股票时需要互补使用。
基本面分析帮助我们识别哪些股票被低估并且价格便宜。此外，它帮助我们评估和鉴定一家公司是否实现了它的公允价值（潜在价值）。如果它已经实现，那么我们是时候卖出该股了。
技术分析帮助我们衡量一支股票以及大市的上涨/下跌势头。此外，它帮助我们找到某支股票的买入点位和卖出点位。
我不是一位短线投机者或市场择机者。但是，我提倡通过将资金分配至合适领域以利用不断变化的市场行情来调整投资组合。在我看来，买入并持有是一个容易遵循的策略，但是你只能获得平均收益。如同生活中的其他事物一样，你付出什么就会得到什么。因此，如果想实现增值和获得超额收益（超过基准收益的额外收益），我们需要付出更多的时间和努力，并根据行情变化不断调整。
邓永宗是BMO Nesbitt Burns的投资顾问，获得CFA注册金融分析师资格，拥有十年多的金融行业从业经验，致力于为客户提供综合的财富管理策略和定制化的投资组合，笃信基本面投资和适应不断变化经济形势的主动资产管理。此外，对不同资产类别、行业和国家的适当多元化投资也是未来其为客户提供持续财富增长的关键。您可以通过此邮件联系邓永宗:
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