股神巴菲特近期在接受媒体采访时承认投资卡夫亨氏失手，可见即便是这个星球上股神，投资组合中出现重大损失有时也在所难免。
肯定有人会说了，如果连这位大神级投资者都无法避免类似卡夫亨氏这样的投资陷阱，那普通人就更没办法了。还有一些人士在主流的财经媒体上批评巴菲特，称其近期有失水准的投资是因为“老糊涂”了。这种说法显然是有失公允的，但是我们还是能够从巴菲特这一失败的投资中总结以下教训：
2015年巴菲特同3G资本合作推动了亨氏和卡夫高达450亿美元交易规模的并购。3G资本及其零基础的预算策略在纸面上看似很好。巴菲特一直很提倡企业节俭和股东利益最大化，但他忽略了一个事实，那就是削减开支不能太过。
卡夫亨氏是一家没有什么技术含量的企业，而且即便是两家公司在合并前就存在运营效率低下的问题，3G资本也一直未能从削减成本中创造出任何有意义的协同效应。就是因为如此大规模且全面的削减开支，该公司近期公布了154亿美元的巨额减记，使品牌价值遭受沉重打击。
虽然削减成本是提振企业盈利的一种很好的方式，但如果削减的幅度过大，就有可能伤了为企业提供动力的关键部门的元气。就像肿瘤切除手术，既要切掉癌细胞组织，又要最大程度的避免损害周围的健康组织。
卡夫亨氏就是个例子，管理层割掉鼻子去保全脸，结果可想而知了。当然，一些部门的运营效率是提高了，但是代价是不是也太大了？
3G资本拥有经验老道的管理团队，削减成本和协同增效的模式看似万无一失，而且还有相当大的价值有待发掘。但是不幸的是，对巴菲特来说，他没有考虑执行风险，结果是，为卡夫亨氏这样一家已经陷入增长停滞但是在他看来有望重生的莽汉支付了过高价格。
当同行业的品牌或企业面临困境时，解决之道通常是并购。但是顶级的管理团队也不能保证稳定的业绩。
事实上，3G资本在通过并购释放重大长期价值方面有着丰富的经验，但是卡夫亨氏已经是一家日落西山，而且高不成低不就的包装食品品牌，这就与长期趋势（快休闲）不符。
现在的千禧一代已经在抛弃那些古老、不健康和深度加工的品牌，转为追求更健康的有机食品。当然，卡夫亨氏这个品牌过去也确实辉煌过，但是如今走了下坡路也不足为奇。
