股神巴菲特近期在接受媒體採訪時承認投資卡夫亨氏失手，可見即便是這個星球上股神，投資組合中出現重大損失有時也在所難免。
肯定有人會說了，如果連這位大神級投資者都無法避免類似卡夫亨氏這樣的投資陷阱，那普通人就更沒辦法了。還有一些人士在主流的財經媒體上批評巴菲特，稱其近期有失水準的投資是因為“老糊塗”了。這種說法顯然是有失公允的，但是我們還是能夠從巴菲特這一失敗的投資中總結以下教訓：
2015年巴菲特同3G資本合作推動了亨氏和卡夫高達450億美元交易規模的並購。3G資本及其零基礎的預算策略在紙面上看似很好。巴菲特一直很提倡企業節儉和股東利益最大化，但他忽略了一個事實，那就是削減開支不能太過。
卡夫亨氏是一家沒有什麼技術含量的企業，而且即便是兩家公司在合併前就存在運營效率低下的問題，3G資本也一直未能從削減成本中創造出任何有意義的協同效應。就是因為如此大規模且全面的削減開支，該公司近期公佈了154億美元的巨額減記，使品牌價值遭受沉重打擊。
雖然削減成本是提振企業盈利的一種很好的方式，但如果削減的幅度過大，就有可能傷了為企業提供動力的關鍵部門的元氣。就像腫瘤切除手術，既要切掉癌細胞組織，又要最大程度的避免損害周圍的健康組織。
卡夫亨氏就是個例子，管理層割掉鼻子去保全臉，結果可想而知了。當然，一些部門的運營效率是提高了，但是代價是不是也太大了？
3G資本擁有經驗老道的管理團隊，削減成本和協同增效的模式看似萬無一失，而且還有相當大的價值有待發掘。但是不幸的是，對巴菲特來說，他沒有考慮執行風險，結果是，為卡夫亨氏這樣一家已經陷入增長停滯但是在他看來有望重生的莽漢支付了過高價格。
當同行業的品牌或企業面臨困境時，解決之道通常是並購。但是頂級的管理團隊也不能保證穩定的業績。
事實上，3G資本在通過並購釋放重大長期價值方面有著豐富的經驗，但是卡夫亨氏已經是一家日落西山，而且高不成低不就的包裝食品品牌，這就與長期趨勢（快休閒）不符。
現在的千禧一代已經在拋棄那些古老、不健康和深度加工的品牌，轉為追求更健康的有機食品。當然，卡夫亨氏這個品牌過去也確實輝煌過，但是如今走了下坡路也不足為奇。
