电竞直播行业方兴未艾，体育博彩去年也在美国正式合法，乘着这股东风，加拿大最大的数字体育媒体公司theScore Inc（TSXV: SCR）积极整合旗下的播放平台与实时博彩，力图为体育迷们打造独一无二的体验。过去12个月，该股股价也翻了一倍多。
早在2007年，该公司就推出了体育比赛在线观看的移动应用，目前月活跃用户数已经超过370万，已然是北美地区最受欢迎的体育综合新闻应用。不过，数字媒体和体育直播的竞争激烈，利润率单薄，收入潜力也有限。theScore的财务报表就体现了这一点。数据显示，该公司2017年和2018年分别亏损$820万和$620万，收入分别为$2630万和$2770万。
那么，投资者不禁要问，驱动该股估值提升的动力究竟是什么？
首先，美国最高法院去年5月废除1992年颁布的《职业与业余体育保护法案》，体育博彩在美国正式合法。行业专家估计，该行业的规模到2030年或达80亿美元。不久，新泽西州通过线上体育博彩法案，成为第一个吃螃蟹的州。2018年下半年，该州体育迷的赌注已经高达$10亿，其中三分之二都是线上博彩。
时不我待，theScore随后宣布借道新泽西州进军该市场。美国预计将实现体彩合法化的各州当中，该公司已拥有数百万规模的用户数，未来主导该市场将是大概率事件。最重要的是，这一新业务的潜在收入或将是该公司目前市值的数倍。
与此同时，公司管理层还重金投资另一个潜在增长途径——电子竞技。游戏直播目前已经是一个规模达数十亿的全球性行业，光亚马逊Amazon.com（NASDAQ: AMZN）旗下的直播平台Twitch每天就吸引220万的主播以及1500万的观众。到2019年底，全球电竞行业的销售额将接近10亿美元。
过去两年，theScore也一直在积极打造自己的电竞平台，并且已经在YouTube频道积累了726,000名订阅者。为了保留顶尖的人才和广告收入，该公司正在将YouTube的创作者引流至自家的平台。相较线上体彩，电竞直播业务就要逊色不少。不过，这两项业务都将有助于该公司商业模式的多元化和巩固。
估值方面，theScore与其他成长股不相上下，该股目前的市销率和市净率分别为4倍和5倍。该公司拥有$800万的现金，没有负债。过去12个月，公司创收$2854万，合每用户$7.7。鉴于加拿大每成人的赌博损失超过400美元，这一收入水平确实不高。
