抢滩运动营养市场,Canopy Growth收购运动饮料公司BioSteel

运动营养市场
发布于: 10月 9, 2019

上周五,全球最大的大麻公司Canopy Growth Corporation(NYSE: CGC)宣布现金收购运动饮料公司BioSteel Sports Nutrition的多数股权,颇令市场感到意外。收购价格尚未公布,但估计也在亿级规模。

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之所以说意外,最主要还是因为该公司最近季度录得$14亿的巨额亏损,其中$8.26亿就来自并购活动,进而导致很多投资者仓皇出逃。在市场迫切希望看到大麻公司盈利的背景下,Canopy却逆势而动,背后的逻辑究竟是什么?

Canopy和BioSteel的并购是一拍即合

BioSteel Sports Nutrition创立于2009年,公司产品如今已经打入北美70%的大型体育联盟,诸如美国橄榄球联盟(NFL)、国家冰球联盟(NHL)和职业棒球大联盟(MLB)。冰球传奇人物韦恩·格雷茨基和高尔夫明星布鲁克·亨德森都是公司的品牌代言人。

多年来,该公司的首席执行官John Celenza一直在权衡其他公司的收购要约,但最终还是选择了大麻公司。究其原因,很多运动员都抱怨慢性疼痛带来的身心痛苦,并盛赞大麻素(大麻二酚)饮料止痛的神奇功效。

这一交易对于Canopy Growth也是有益的补充。BioSteel目前在美国和加拿大铺设了超过1万个运动饮料的分销点,这些零售点日后可以作为Canopy大麻二酚饮料产品铺货的重要渠道。另外,BioSteel跟体育联盟的合作也是该公司打造成为大麻二酚运动饮料主要供应商的重要资产。借助于BioSteel的渠道和品牌,Canopy在运动营养市场占得了先机。

抢滩$500亿的运动营养市场

目前,全球运动营养市场的规模估计在$500亿,而大麻二酚天然的止痛功用对于运动员尤其有吸引力,因此大麻二酚饮料在这一市场有很大的挖掘空间。大麻二酚饮料市场今年的估算规模只有$2.27亿,但到2023年增至$14亿是非常轻松的事情,期间的年增速高达617%。另外,加拿大本月将迎来大麻合法化2.0时代,包括饮料在内的大麻二酚衍生产品也将获准上架销售。

不过,这并不代表Canopy就能轻松吃下这块蛋糕。大麻巨头Aurora Cannabis Inc(NYSE: ACB)此前已经和终极格斗锦标赛(UFC)签署合作协议(联手UFC搞研发,Aurora Cannabis将如何受益?)。不过,双方的合作属于研究性质,主要是要研究大麻二酚对于运动员的影响以及治疗慢性疼痛的效果。由于不涉及零售,因此从这一角度看,Canopy跟其他竞争对手相比还是有优势的。

盈利之路仍漫漫

无论收购BioSteel多么合理多么有远瞻,这都不能缓解投资者对于Canopy以及整合大麻行业盈利能力的犹虑。为了追求收入的高增长并抢夺市场份额,很多大麻公司都不惜牺牲盈利。此外,尽管Canopy的现金非常充裕,但如果管理层不准备缓一缓,按照现在的烧钱速度,几个季度之后也要弹尽粮绝了。

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