Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
今年以来，黄金矿商股的人气开始升温。可选个股中，巴里克黄金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）以其巨大的体量以及作为世界级运营商的声誉获得了投资者的青睐。不过，Newmont Goldcorp Corporation（NYSE: NEM）（TSX: NGT）的发展势头迅猛。今年早些时候，该公司收购Goldcorp，公司规模和经营能力都获得了大幅提升。
Newmont目前在全球4个大洲拥有14座矿山和2家合资企业，但90%的储量都位于美洲和澳大利亚。合并后公司的年度目标产量有望稳定在600万至700万盎司之间。该公司目前的重心是优化运营，提升产量的同时降低成本。尽管该公司的产能和成本控制已经相当不错，但仍然有提升的空间。
Newmont预计2019年的产量约为630万盎司，平均总维持成本（AISC）只有$965/盎司。相比之下，巴里克黄金三季度的黄金产量为130万盎司，全年预期产量只有510万至560万盎司，低于Newmont目前已完成的产量，而AISC却有$984。随着Newmont的不断成长，公司所有矿山的运营都将获得改善，公司成本有望进一步下降。
为了改善运营，优化业务，该公司还进行了数字工具的投资。多个新的数字工具和技术进步已经整合进公司的运营，并且还将继续推进下去。
Newmont是一家高品质黄金生产商，并且对于黄金价格非常敏感，这正是多数投资者买入黄金股的初衷。公司估计黄金价格每上升$100，公司的自由现金流将随之增加约$4.50亿。此外，Newmont最近对部分负债进行了再融资，目前财务状况稳健，净负债/税息折旧及摊销前利润（EBITDA）比率只有1.4。巴里克黄金的净负债/EBITDA比率约为1.1。
估值方面，Newmont的优势更为明显。首先，两家公司在规模、年产量以及生产和销售成本方面相差不大，但巴里克黄金的市值约为$397亿，相较Newmont的$309亿高出整整$88亿。本周金价下滑为这两只黄金股创造了极好的买入机会。
受全球经济和金融市场多重利好刺激，黄金价格今年启动上涨行情，避险资产受追捧，黄金矿商股的涨幅在各大板块中也居前。目前来看，宏观基本面并未发生改变。作为全球最大的两家黄金矿商，Newmont和巴里克黄金将继续从中受益。
