Tenet Fintech Group Inc. (CSE: PKK, OTC Pink: PKKFF)
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2019年已经临近尾声，经济衰退的警钟仍时时萦绕在投资者的耳边。在这样的大背景下，多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）是一只值得每一位投资者都关注的大银行股。
多伦多道明银行4%的股息率在行业内不是最高，但潜力巨大。一个多世纪以来，该行一直在回报股东，而得益于过去10年美国市场的拓展，这一趋势短期内不会发生改变。经济危机以来，多伦多道明银行收购了美国东海岸的多家银行并将它们整合到同一个品牌之下。如今，该行的分行网络已经从缅因州延伸至佛罗里达州，成为美国市场上最大的银行之一。
最近一季度的财报发布后，该股股价回落，但2019年股价仍上涨超过6%。财报显示，公司利润下降3%的同时贷款损失准备大幅上升。鉴于该股股价最近回落，叠加稳定且不断增长的股息和防御性投资的股性，多伦多道明银行绝对是2020年的优质持股。
Intact Financial Corp（TSX: IFC）是加拿大2019年最热的金融股之一。最近收购The Guarantee Company之后，公司核心的财产保险业务将为该股提供更大的上涨空间。价值投资者一般不会追涨不断创新高的个股，但Intact例外。不可否认，该股股价已被炒高，但出色的基本面为股价上涨提供了强大的支撑。
按照明年的预期盈利计算，该股的远期市盈率为17.3，同时鉴于双位数的净资产收益率以及并购对于盈利的提振，该股估值水平仍不算高。公司管理层的能力以及并购机会或许没能在市场上获得完全体现，有鉴于此，Intact 2020年的风险/收益状况十分优秀。
加拿大鹅控股Canada Goose Holdings（TSX: GOOS）（NYSE: GOOS）依然是多交所增长最快的公司之一，但估值也透支了大量的增长潜力。多年以来，加拿大鹅每年销售额和利润的增速都超过40%。2017年上市以来，该股股价一度涨至原来的3倍，市盈率超过100。
不过，公司管理层今年下调了长期的业绩预期，股价因此承压。销售额年增速预计至少是20%，利润增速高于25%。尽管这一增速仍然很高，无奈此前估值膨胀地太厉害，预期下修后该股股价也下跌40%。2018年市场的预期太高，但进入2020年，预期又太低。该股目前的远期市盈率只有25，相较25%的利润年增速，已经是非常便宜了。
魁北克省和安大略省的食品和药品零售商Metro Inc（TSX: MRU）是一只稳定的防御股，而经济学家预计2020年有可能会出现经济衰退。如果你担心经济和市场，这将是一只理想的买入个股。食品和药品属于刚需，即使经济下滑也不会对其造成太大的影响。
Metro的收益率常年维持在高位，15年以来的年复合增长率（CAGR）超过15%，这在消费防御板块当中已经是很高了。该公司计划2020财务年度将配备自助结账系统的门店数量翻一倍，这一技术改进不仅能够改进消费者的体验，同时还有助于控制劳动力成本。Metro四季度净利增长15.4%，从$1.45亿增至$1.674亿。
黑莓BlackBerry（NYSE: BB）（TSX：BB）股价过去1年表现欠佳，不及分析师的预期，但明年股价大幅反弹的概率很高。公司收购的人工智能和网络安全公司Cylance将扩大公司的业务并增加客户数量，尽管这一收购目前对于业绩的提振有限，但前景十分可期。
黑莓主攻网络安全和人工智能（AI），而客户对于数据隐私和安全的重视程度也在不断提升，长期持股的投资价值明显。该公司的毛利润率均值为75%，企业经营状况看上去要比以往任何时候都要好——销售额不断增长，这将带动盈利上升以及股价的上涨。
加拿大能源公司Pembina Pipeline Corp（TSX: PPL）（NYSE: PBA）的股价长期以来一直跑赢大市，上一次衰退以及市场崩盘以来的总收益率为12%。需要指出的是，该股处于低估状态，并且每月都会派发股息，股息率约为5%且安全性高。
过去几年，Pembina的派息率以及现金流质量获得改善。公司现在大约85%的调整后EBITDA都来自收费业务，单这一项就足以满足派息的资金需求，剩余的现金可用于资助内生性增长、偿债、股息增长或股票回购。Pembina预计2020年上半年完成对金德摩根加拿大Kinder Morgan Canada（TSX: KML）以及Cochin Pipeline管道美国段的收购，实现进一步的垂直整合。此外，公司$57亿的商业项目将提振增长。
没有迹象显示成长股将退居投资的二线。基于这一判断，过去10年创造巨大收益的科技概念仍是选股的重点，其中包括Lightspeed POS Inc（TSX: LSPD）。该股股价今年大涨后回调并企稳，这为踏空的投资者提供了上车的机会。
尽管Lightspeed的股价2019年上涨超过60%，但估值水平依然有吸引力。市销率只有28，远低于同类型的其他公司，比如Shopify Inc（TSX: SHOP）（NYSE.SHOP）的市销率为40。另外，分析师预计该公司未来5年盈利的年增速将达62.50%，这样的增速多交所的任何一只科技股，哪怕是Shopify也难以企及。
在能源行业不景气的大背景下，油气中游公司Pembina Pipeline Corp（TSX: PPL）（NYSE: PBA）的股价今年上涨16.5%，并且投资风险低，有能力应对2020年可能出现的经济衰退。公司市值$235亿，主要是为加拿大和美国的天然气和石油产品提供运输服务，旗下的管道长度达10,000千米，从阿尔伯塔省延伸至卑诗省。该股股息率5.17%，是退休人士获取被动收益的不错选择。
加拿大金融公司E-L Financial Corporation Limited（TSX: ELF）的实控人是多伦多的Jackman家族。该公司根据所持资产市值计算的内在价值接近每股$1.550，而该股股价目前只有$780。过去50年，该公司的账面价值每年提高12.3%，高出标普500指数（SPX）2个百分点。股票回购，Empire-Life出售，公司资产出售或派发特别股息都有可能释放这一价值。E-L Financial股票目前的折价水平处于历史高位。
Cargojet Inc（TSX: CJT）占有加拿大隔夜航空货运市场份额的超过90%，因此是电商行业发展的重要组成部分。尽管2020年消费支出可能出现的下滑会对该股造成不利的影响，但得益于网购的兴起，公司的增长势头将得以维持，2020年前景可期。
此外，航空货运需求的不断上升将帮助该公司实现更大的规模效应，从而改善其利润率和盈利能力。2019年8月，公司与亚马逊Amazon.com（NASDAQ: AMZN）签署合作协议，双方将扩大合作，股价因此受市场追捧。不过，鉴于市场的需求还将继续上升，Cargojet还有很大的上涨空间。
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