Tenet Fintech Group Inc. (CSE: PKK, OTCQX: PKKFF)
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2019年已經臨近尾聲，經濟衰退的警鐘仍時時縈繞在投資者的耳邊。在這樣的大背景下，多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）是一隻值得每一位投資者都關注的大銀行股。
多倫多道明銀行4%的股息率在行業內不是最高，但潜力巨大。一個多世紀以來，該行一直在回報股東，而得益于過去10年美國市場的拓展，這一趨勢短期內不會發生改變。經濟危機以來，多倫多道明銀行收購了美國東海岸的多家銀行幷將它們整合到同一個品牌之下。如今，該行的分行網絡已經從緬因州延伸至佛羅裏達州，成爲美國市場上最大的銀行之一。
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最近一季度的財報發布後，該股股價回落，但2019年股價仍上漲超過6%。財報顯示，公司利潤下降3%的同時貸款損失準備大幅上升。鑒于該股股價最近回落，叠加穩定且不斷增長的股息和防禦性投資的股性，多倫多道明銀行絕對是2020年的優質持股。
Intact Financial Corp（TSX: IFC）是加拿大2019年最熱的金融股之一。最近收購The Guarantee Company之後，公司核心的財産保險業務將爲該股提供更大的上漲空間。價值投資者一般不會追漲不斷創新高的個股，但Intact例外。不可否認，該股股價已被炒高，但出色的基本面爲股價上漲提供了强大的支撑。
按照明年的預期盈利計算，該股的遠期市盈率爲17.3，同時鑒于雙位數的淨資産收益率以及幷購對于盈利的提振，該股估值水平仍不算高。公司管理層的能力以及幷購機會或許沒能在市場上獲得完全體現，有鑒于此，Intact 2020年的風險/收益狀况十分優秀。
加拿大鵝控股Canada Goose Holdings（TSX: GOOS）（NYSE: GOOS）依然是多交所增長最快的公司之一，但估值也透支了大量的增長潜力。多年以來，加拿大鵝每年銷售額和利潤的增速都超過40%。2017年上市以來，該股股價一度漲至原來的3倍，市盈率超過100。
不過，公司管理層今年下調了長期的業績預期，股價因此承壓。銷售額年增速預計至少是20%，利潤增速高于25%。儘管這一增速仍然很高，無奈此前估值膨脹地太厲害，預期下修後該股股價也下跌40%。2018年市場的預期太高，但進入2020年，預期又太低。該股目前的遠期市盈率只有25，相較25%的利潤年增速，已經是非常便宜了。
魁北克省和安大略省的食品和藥品零售商Metro Inc（TSX: MRU）是一隻穩定的防禦股，而經濟學家預計2020年有可能會出現經濟衰退。如果你擔心經濟和市場，這將是一隻理想的買入個股。食品和藥品屬剛需，即使經濟下滑也不會對其造成太大的影響。
Metro的收益率常年維持在高位，15年以來的年複合增長率（CAGR）超過15%，這在消費防禦板塊當中已經是很高了。該公司計劃2020財務年度將配備自助結帳系統的門店數量翻一倍，這一技術改進不僅能够改進消費者的體驗，同時還有助于控制勞動力成本。Metro四季度淨利增長15.4%，從$1.45億增至$1.674億。
黑莓BlackBerry（NYSE: BB）（TSX：BB）股價過去1年表現欠佳，不及分析師的預期，但明年股價大幅反彈的概率很高。公司收購的人工智能和網絡安全公司Cylance將擴大公司的業務幷增加客戶數量，儘管這一收購目前對于業績的提振有限，但前景十分可期。
黑莓主攻網絡安全和人工智能（AI），而客戶對于數據隱私和安全的重視程度也在不斷提升，長期持股的投資價值明顯。該公司的毛利潤率均值爲75%，企業經營狀况看上去要比以往任何時候都要好——銷售額不斷增長，這將帶動盈利上升以及股價的上漲。
加拿大能源公司Pembina Pipeline Corp（TSX: PPL）（NYSE: PBA）的股價長期以來一直跑贏大市，上一次衰退以及市場崩盤以來的總收益率爲12%。需要指出的是，該股處于低估狀態，幷且每月都會派發股息，股息率約爲5%且安全性高。
過去幾年，Pembina的派息率以及現金流質量獲得改善。公司現在大約85%的調整後EBITDA都來自收費業務，單這一項就足以滿足派息的資金需求，剩餘的現金可用于資助內生性增長、償債、股息增長或股票回購。Pembina預計2020年上半年完成對金德摩根加拿大Kinder Morgan Canada（TSX: KML）以及Cochin Pipeline管道美國段的收購，實現進一步的垂直整合。此外，公司$57億的商業項目將提振增長。
沒有迹象顯示成長股將退居投資的二綫。基于這一判斷，過去10年創造巨大收益的科技概念仍是選股的重點，其中包括Lightspeed POS Inc（TSX: LSPD）。該股股價今年大漲後回調幷企穩，這爲踏空的投資者提供了上車的機會。
儘管Lightspeed的股價2019年上漲超過60%，但估值水平依然有吸引力。市銷率只有28，遠低于同類型的其他公司，比如Shopify Inc（TSX: SHOP）（NYSE.SHOP）的市銷率爲40。另外，分析師預計該公司未來5年盈利的年增速將達62.50%，這樣的增速多交所的任何一隻科技股，哪怕是Shopify也難以企及。
在能源行業不景氣的大背景下，油氣中游公司Pembina Pipeline Corp（TSX: PPL）（NYSE: PBA）的股價今年上漲16.5%，幷且投資風險低，有能力應對2020年可能出現的經濟衰退。公司市值$235億，主要是爲加拿大和美國的天然氣和石油産品提供運輸服務，旗下的管道長度達10,000千米，從阿爾伯塔省延伸至卑詩省。該股股息率5.17%，是退休人士獲取被動收益的不錯選擇。
加拿大金融公司E-L Financial Corporation Limited（TSX: ELF）的實控人是多倫多的Jackman家族。該公司根據所持資産市值計算的內在價值接近每股$1.550，而該股股價目前只有$780。過去50年，該公司的賬面價值每年提高12.3%，高出標普500指數（SPX）2個百分點。股票回購，Empire-Life出售，公司資産出售或派發特別股息都有可能釋放這一價值。E-L Financial股票目前的折價水平處于歷史高位。
Cargojet Inc（TSX: CJT）占有加拿大隔夜航空貨運市場份額的超過90%，因此是電商行業發展的重要組成部分。儘管2020年消費支出可能出現的下滑會對該股造成不利的影響，但得益于網購的興起，公司的增長勢頭將得以維持，2020年前景可期。
此外，航空貨運需求的不斷上升將幫助該公司實現更大的規模效應，從而改善其利潤率和盈利能力。2019年8月，公司與亞馬遜Amazon.com（NASDAQ: AMZN）簽署合作協議，雙方將擴大合作，股價因此受市場追捧。不過，鑒于市場的需求還將繼續上升，Cargojet還有很大的上漲空間。
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