特斯拉Tesla Inc（NASDAQ: TSLA）最近暴涨，2020年以来股价已经翻倍，进而带动大型锂电股今天出现集体暴涨。Livent Corp.（NYSE: LTHM）股价领涨18.6%，Sociedad Quimica y Minera de Chile SA（NYSE: SQM）上涨11.1%。全球最大的锂生产商Albemarle Corp（NYSE: ALB）股价上涨10.3%。
特斯拉股价的上涨得益于空头回补，分析师看多以及健康的经营业绩。作为电动车行业的标杆公司，特斯拉不断向好的经营业绩会带动包括电池生产商在内的一大批上游公司。近日，松下发布财报时就表示，其与特斯拉在美国的电池合资企业首次实现了季度盈利，这被市场解读为全球电池行业能够实现盈利的一个积极信号。
不过回顾最近几年，大型锂电股走势并不如人意，市场环境趋于恶化，锂电成长股的属性也不断遭到质疑。2018年，由于生产商产能提升速度过快，导致2019年碳酸锂和氢氧化锂的销售价格承压。
市场基本面的恶化迫使SQM将其Atacama盐矿的完工日期从2020年初延后至2021年初，50,000吨碳酸锂当量（LCE）的供给也因此延后12个月。市场龙头Albemarle更是将短期年度产量指引从原来的350,000吨碳酸锂当量下调至仅有225,000吨。这3只锂电概念股当中，Livent的规模最小，并且为了扩大市场份额，该公司逆势继续扩大产能。该公司预计2019年下半年的锂产量较上半年增长30%。公司位于阿根廷的项目（9,500吨碳酸锂当量）仍将如期在2020年底前完工。
虽说投资者对于电池市场突然的乐观不可能促使Albemarle和SQM撤回他们的减产计划，但或许足以提升产品在关键市场——中国、澳大利亚和南美洲——的销售价格，进而进一步改善这3家锂生产商的经营业绩。2019年前9个月，Albemarle公告锂业务的调整后EBITDA利润率为40.6%，同期SQM的毛利润率38%，Livent的净利润率为16.2%。
坦率来说，投资者对于锂市场的突然看好颇有讽刺意味。大型的锂生产商多年来一直在说，全球的锂离子电池产能将出现阶梯式提升，并且这些公司已经跟电池大客户签署了大型的长期供货协议。但是，投资者对此却视而不见，一定要等到松下和特斯拉确认才真正认可这些锂矿商。
不过，投资者也不能过于乐观。锂生产商的瓶颈还没有消除，转换设施（碳酸锂转换为氢氧化锂）频频延期，同时中国经济增速放缓严重冲击全球供需的可能性也依然存在。
