过去几周，巴菲特非同一般的沉默。不过，坐拥$1280亿现金的他绝不会放弃此次股市大跌的机会，虽然现在还没出手，但待到形势明朗，他会买入哪些加拿大股票？按照巴菲特的投资风格，相比买入新股，他更有可能增持类似森科能源Suncor Energy（TSX: SU）（NYSE: SU）和Restaurant Brands International Inc（TSX: QSR）（NYSE: QSR）这样已经持有的加拿大股票。
在家办公的他现在极少在媒体上露面，股票市场上的操作更是少得可怜，这与他在此前熊市中的表现大相径庭。在过去的熊市当中，巴菲特一直承担了一个安抚人心的理性的声音，苦口婆心游说投资者留在市场。现如今，他似乎三缄其口，沉默不语了。按照道理，新冠疫情并不妨碍他接受电话采访或撰写专栏文章。因此我们可以合理推断，他是在有意回避媒体。
这也勾起了我们投资者一个大大的问号：这位投资大神现在究竟是什么想法？最新的美证监会的文件显示，巴菲特大规模减持达美航空Delta Air Lines（NYSE: DAL）$3.00亿的持股（巴菲特也割肉了？伯克希尔哈撒韦抛售达美航空和西南航空股票）。除了这一负面信号，我们听不到更多的信息。
很显然，巴菲特最有可能买入的加拿大股票就是他已经持有的个股，而森科能源和Restaurant Brands在他的持仓当中占据相当大的一个份额。待到形势明朗，巴菲特增持这两只个股应该是可以想象到的情形（巴菲特去年买入的加拿大能源股森科能源现在值得买入吗？）。
具体来看，现在的森科能源非常符合巴菲特经典的投资逻辑。该股目前的市盈率只有11.5，股息率高达8.7%，具备价值投资的所有特征。
话虽如此，巴菲特的森科能源持股也有可能演变为一个“坑”。他曾在公开场合表示，投资森科能源的逻辑是“油价上涨”，但这笔押注并未成功。现在的油价，没有最低，只有更低。如果这种情况长期持续下去，巴菲特或许要像割肉达美航空一样割肉森科能源。
截至目前，WCS原油价格仅有$4.2，如此低的油价难以支撑加拿大西部四省石油生产商的正常经营，类似森科能源这样的公司也不可能扭亏为盈。虽然很多人预期油价会出现反弹，但油价反弹前公司出现财务问题的可能性极高，这很有可能压过表面的低估值成为巴菲特投资决策的最大考量因素。
除了森科能源，Restaurant Brands International是另一只巴菲特可能会增持的加拿大股票。该公司拥有Tim Hortons、汉堡王和Popeyes这样的超级品牌，掌握一个庞大的快餐帝国。等到经济重启，这些快餐业务无疑将快速反弹。在这些品牌当中，Popeyes的表现尤为引人关注。得益于新推出的鸡肉三明治，该公司最近季度的同店销售额增长了34%。
比较下来，巴菲特更有可能增持Restaurant Brands。该公司的业绩跟大宗商品价格的关联性不高，因此风险也要小一些。另外，公司经营灵活，至少汉堡王和Tim Hortons已经能够提供车上下单的服务。在目前堂食餐厅关闭的不确定的环境下，这是一个优势。尽管如此，封锁措施还是影响到了该公司的销售额，而这些抗疫措施将持续多久仍是一个大大的问号。
多年以来，巴菲特一直都是一个积极发声的投资者，在经历的每次市场下跌期间都乐于发表意见，但他在这次熊市中的表现则明显偏离常态。没人能够确知巴菲特是否将很快增持加拿大股票，但如果增持的话，最有可能的目标是森科能源或Restaurant Brands，而不会建仓新的加拿大股票。
