待到形勢明朗,巴菲特最有可能增持的加拿大股票是什麽?

加拿大股票
發佈于: 4 月20, 2020

過去幾周,巴菲特非同一般的沉默。不過,坐擁$1280億現金的他絕不會放弃此次股市大跌的機會,雖然現在還沒出手,但待到形勢明朗,他會買入哪些加拿大股票?按照巴菲特的投資風格,相比買入新股,他更有可能增持類似森科能源Suncor Energy(TSX: SU)(NYSE: SU)和Restaurant Brands International Inc(TSX: QSR)(NYSE: QSR)這樣已經持有的加拿大股票。

在家辦公的他現在極少在媒體上露面,股票市場上的操作更是少得可憐,這與他在此前熊市中的表現大相徑庭。在過去的熊市當中,巴菲特一直承擔了一個安撫人心的理性的聲音,苦口婆心游說投資者留在市場。現如今,他似乎三緘其口,沉默不語了。按照道理,新冠疫情幷不妨礙他接受電話采訪或撰寫專欄文章。因此我們可以合理推斷,他是在有意回避媒體。

這也勾起了我們投資者一個大大的問號:這位投資大神現在究竟是什麽想法?最新的美證監會的文件顯示,巴菲特大規模减持達美航空Delta Air Lines(NYSE: DAL)$3.00億的持股(巴菲特也割肉了?伯克希爾哈撒韋拋售達美航空和西南航空股票)。除了這一負面信號,我們聽不到更多的信息。

巴菲特可能會買入的加拿大股票

很顯然,巴菲特最有可能買入的加拿大股票就是他已經持有的個股,而森科能源和Restaurant Brands在他的持倉當中占據相當大的一個份額。待到形勢明朗,巴菲特增持這兩隻個股應該是可以想像到的情形(巴菲特去年買入的加拿大能源股森科能源現在值得買入嗎?)。

具體來看,現在的森科能源非常符合巴菲特經典的投資邏輯。該股目前的市盈率只有11.5,股息率高達8.7%,具備價值投資的所有特徵。

話雖如此,巴菲特的森科能源持股也有可能演變爲一個“坑”。他曾在公開場合表示,投資森科能源的邏輯是“油價上漲”,但這筆押注幷未成功。現在的油價,沒有最低,只有更低。如果這種情况長期持續下去,巴菲特或許要像割肉達美航空一樣割肉森科能源。

截至目前,WCS原油價格僅有$4.2,如此低的油價難以支撑加拿大西部四省石油生産商的正常經營,類似森科能源這樣的公司也不可能扭虧爲盈。雖然很多人預期油價會出現反彈,但油價反彈前公司出現財務問題的可能性極高,這很有可能壓過表面的低估值成爲巴菲特投資决策的最大考量因素。

除了森科能源,Restaurant Brands International是另一隻巴菲特可能會增持的加拿大股票。該公司擁有Tim Hortons、漢堡王和Popeyes這樣的超級品牌,掌握一個龐大的快餐帝國。等到經濟重啓,這些快餐業務無疑將快速反彈。在這些品牌當中,Popeyes的表現尤爲引人關注。得益于新推出的鶏肉三明治,該公司最近季度的同店銷售額增長了34%。

比較下來,巴菲特更有可能增持Restaurant Brands。該公司的業績跟大宗商品價格的關聯性不高,因此風險也要小一些。另外,公司經營靈活,至少漢堡王和Tim Hortons已經能够提供車上下單的服務。在目前堂食餐廳關閉的不確定的環境下,這是一個優勢。儘管如此,封鎖措施還是影響到了該公司的銷售額,而這些抗疫措施將持續多久仍是一個大大的問號。

總結

多年以來,巴菲特一直都是一個積極發聲的投資者,在經歷的每次市場下跌期間都樂于發表意見,但他在這次熊市中的表現則明顯偏離常態。沒人能够確知巴菲特是否將很快增持加拿大股票,但如果增持的話,最有可能的目標是森科能源或Restaurant Brands,而不會建倉新的加拿大股票。

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