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用前所未有的视角看世界
新冠疫情爆发以来，曾经风行的美股回购股票热潮突然遇冷，很多上市公司甚至直接叫停了回购，但不包括美国科技巨头Alphabet Inc（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）和苹果Apple（NASDAQ: AAPL）。
前脚Alphabet披露公司一季度回购了85亿美元的自家股票，蒂姆·库克带领下的苹果就加码500亿美元的股票回购。不过，在当前失业率飙升，公司现金短缺的背景下，上至总统特朗普在内的美国政客对于上市公司股票回购的做法颇为不满。
不过，这两家科技巨头并不存在现金短缺这种问题，这也能够解释为什么他们愿意继续花钱回购股票。不过，Miller Tabak + Co的股票策略师Matt Maley表示，这种做法或让这些科技公司成为政治讨伐的目标。“公司使用现金还有更好的方式，不过当一家公司的现金达成苹果这样的规模时，向股东派发一些红利也就在情理之中了，”Maley表示，“他们可能会招致一些批评，但我希望他们遭到太多的声讨。”
在资本市场上，很少有什么话题能够像股票回购一样激发如此强烈的情绪。回购对于股价、每股收益乃至社会结构的影响被热烈讨论，但很难得出一个简单的结论。批评者将这视为金融工程，以牺牲长远投资为代价肥了上市公司的高管。有的人则认为这言过其实，觉得使用现金回购股票不过是价值中性的资产从一个口袋流向另一个口袋的过程，几乎无法实现财富的增长。
苹果公告1-3月期间的收入增长1%，回购金额增加500亿美元，同时将股息上调5美分至82美分。苹果该季的现金等价物为402亿美元，稍低于上年同期但高于前一季度。
最近几周，公司裁员同时采取各种措施保存现金，政客们无论隶属哪个政治派别，纷纷站出来反对股票回购。高盛的数据显示，标普500指数公司已经撤销了去年股票回购总额的大约四分之一，并且该行预计今年的回购额将下降50%。
彭博汇编的数据显示，虽然科技行业并不是美国政府救助资金的主要受益方，但有的公司仍然暂停或减少了股票回购的开支，比如说英特尔Intel（NASDAQ: INTC）、Teradyne Inc（NYSE: TER）和Manhattan Associates Inc（NASDAQ: MANH）。
Matrix Asset Advisors的总裁兼首席投资官David Katz表示，苹果的股票回购不降反升，算是一个异类，这也体现了该公司的实力。对于拥有大量多余现金并且估值合理的公司而言，回购绝对有其必要性。苹果首席财务官Luca Maestri在该公司的电话会议期间表示，增加的股票回购额度在授权范围内，称回购额的增长一直非常“充分”。
Alphabet一季度85亿美元的回购额度是该公司的历史最高水平，同时也是2019年初的4倍，尽管该公司缩减了在营销和招聘等其他方面的支出。公司首席财务官Ruth Porat在周二的电话会议当中表示，“我们相信规模合理的股票回购计划，基于我们的资本配置框架以及我们的现金余额，在当前的环境下是负责任的。今年年初，我指出我们预计将至少按照四季度的规模回购回购剩余授权额度内的股票，这也是我们二季度的回购计划。”
