关注市场的人有很多词用来描述股市的行情，有时候是巨震，有时候是疲弱。如果用一个词来形容现在的北美股市，那就是博傻，甚至可以说是刮起了一阵博傻的完美风暴。至于这次风暴的肇因，归根结底还是新冠疫情。简单来说，新冠疫情让数百万人隔离在家，一大批无聊的韭菜抱着资金涌入市场，带火了股票交易，但也拉低了整个北美股市的智商。
据《金融时报》报道，美国爆发新冠疫情以来，78万人在嘉信理财、亿创理财和Interactive Brokers这3个券商平台上开设了在线交易账户，同时高盛分析师Ben Snider在5月21日发布的报告中也指出，美国线上交易公司Robinhood Markets的数据显示，持有标普500指数公司股票的账户数量从3月末市场触底时的400万多一点飙升至现在的1200万。
伴随大批场外资金涌入的同时，并不是经济的繁荣和美好的前景，而是巨大的不确定性。标准普尔1500家上市公司当中，数百家公司都已撤回了2020年的收入指引，投资者现在完全是在迷雾中“行驶”。另外，二季度的经济数据将会比一季度难看不是一点点，但明知如此，市场的游戏规则因为大量散户投资者的引入而发生了彻底的改变，投资者现在玩起了博傻游戏。
无论是在华尔街，美联储还是美国宇航局，你都找不出一个能够预判股市走势的天才。因此，这些新入场的韭菜们，无论他们自我感觉如何良好，都必须明白一个道理：要对自己的韭菜身份有一个清醒的认识。
不过，韭菜们显然没有自知之明。交易很难，我们需要了解自己的情绪和偏见，需要依赖一定的模型，但韭菜们似乎并不具备这一能力。他们进入股市，不是老老实实购买ETF，而是追涨诸如亚马逊Amazon.com（NASDAQ: AMZN）、Facebook Inc（NASDAQ: FB）、Alphabet Inc（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）以及视频游戏开发商动视暴雪Activision Blizzard（NASDAQ: ATVI）这样的“大牛股”。
当然了，追涨杀跌这是交易的大忌，但市场也一再告诫我们，不要妄图预测顶部。只要有新资金入场，股价不断走高，就会吸引更多的资金，这个博傻的游戏就可以继续玩下去。这一趋势下，北美股市究竟还能涨多久，我们不得而知，但可以确知的是，市场的波动性将会加大，那些最受追捧的股票的价格会大幅涨跌，甚至带动整个市场也出现剧烈波动。
当前市场环境下，投资者的情绪热点聚焦于新冠疫苗。哪怕只是有关疫苗研发一点微不足道的消息，也会引得市场情绪高涨。药品研发公司Moderna Inc.（NASDAQ: MRNA）最近的走势就很好地体现了这一点。
Moderna上周一宣布，公司的新冠候选疫苗激发了患者的免疫反应。听到这个消息，整个市场都疯了！该股股价大涨26%，Moderna的首席执行官Stephane Bancel也是趁势一顿乱吹，隔夜就把$14亿的融资搞定了。不过，24个小时之后，等到完整的临床试验结果公布投资者才发现，仅有8名患者产生了新冠病毒的抗体，并且合作机构美国国家过敏和传染性疾病研究所也并未跟往常一样为这一试验结果背书。该股股价随后下跌超过10%，进而拖累整个市场。
不过，市场似乎并未吸取教训，反而乐此不疲。周三，Inovio Pharmaceuticals Inc（NASDAQ: INO）宣布公司的COVID-19候选疫苗在动物身上产生了积极的结果，并预计数据将在数周内公布。该股股价随之上涨超过8%。
华尔街的机构们是市场理性交易的基础，他们本能地排斥个人的大开脑洞和奇思妙想，每一个假设都基于原有的模型，并希望借此安然度过这一不确定性时期。但是，北美新冠疫情下的经济重启没有任何模型可以依赖，甚至最有可能的中国的模型也只能看看，无法借鉴。至于原因，简单来说，北美的经济与中国差别太大了。
摩根士丹利的中国首席经济学家邢自强以及首席跨资产策略师Andrew Sheets最近就解释道，中国经济的反弹主要是由制造业和工业带动，服务业，尤其是运输和休闲仍处于停滞状态；消费不振；家庭和中小企业受冲击最为严重。这对美国经济的前景是一个非常糟糕的预示。美国经济主要是由服务业当中的中小企业构成，消费是经济增长的主要驱动力，制造业仅占经济份额的一小部分。
糟糕的是，新冠疫情打击最为严重的经济部门就是服务业。可以想见，制造业将难以带动美国经济复苏，因为规模实在太小。因此，中国的模型在美国行不通。
一句话总结，现在的市场是一团糟：一大批无聊，没经验而情绪自相冲突的韭菜们在一个前景极不明朗的市场里翻滚，而最有可能带领市场反弹的经济领域受疫情影响最为严重。市场进入博傻阶段，而很多投资者最后会被淹死。
