Regulus Resources Inc (TSXV:REG)
位于矿业大国秘鲁的新兴铜金发现区：正在勘探100%拥有、位于秘鲁北部AntaKori铜金项目的加拿大勘探公司，拥有久经考验的战略和优质合作伙伴, 能够为股东创造价值。
自新冠疫情导致股市在第一季度末暴跌以来，全球市场目前基本上都已经快速地复苏。加拿大股市较3月份的纪录低点飙升了45%左右，创下了有史以来规模最大的一次反弹。
尽管个股方面的表现仍然良莠不齐，但是多伦多证券交易所的一部分股票表现甩了大盘几条街。其中一只股票就是泛美银业Pan American Silver Corp. (TSX:PAAS)(NASDAQ:PAAS)。该股自3月份股市触底以来已经反弹了216%。未来是否还留有上涨的空间，且听我们一一道来。
泛美银业是一家市值高达$94亿的矿业公司，主要生产白银、黄金以及锌、铜和铅等基本金属，是全世界第二大白银生产商，拥有全球最大的白银储量。
在公司的营收中，黄金占到54%，白银占28%。公司在墨西哥和秘鲁的矿山占到营收的75%。过去几个季度，由于黄金价格上涨，对该公司综合收入的贡献显著增加。
过去12个月，贵金属黄金价格上涨了约30%，银价上涨了逾23%，令矿业公司受益匪浅。
财报显示，2019年，该公司的利润比一年前翻了一番。不过，2020年第一季度，由于疫情导致相关的矿山停产，该公司的利润出现大幅下降。鉴于这些不确定性，该公司截至目前尚未发布2020年全年的产量和盈利预测。
毫无疑问，经过近期的停产后，一旦该公司旗下的矿山恢复生产，加上贵金属价格的持续上涨，一定会令泛美银业大为受益。此外，该公司去年收购的Escobal矿，由于一些法律问题至今尚未开始运营。Escobal是一座高品质的银矿，一旦投产将大大提升该公司的白银产量及营收。
看起来该公司的股价近期已经涨幅过大。过去12个月累计上涨了145%。按照2020年的盈利预测，公司目前市盈率达到80倍。相对于同行和历史平均水平，股价已经相当贵了。
一个有趣的现象是，投资者近来似乎乐于为矿业公司的股票支付高溢价，主要原因是对贵金属价格的看涨前景。但是，对泛美银业来说，短期或中期的不确定性可能占上风。疫情期间产量下滑以及维持未运营的Escobal矿的高成本可能给公司盈利带来麻烦。
过去五年间，这只股票的总回报率高达350%。也就是说，如果你在五年前投资1万加元买入了这只股票，今天你的钱已经变成了4.5万。而且投资者要注意，这一涨幅大部分是在过去一年金属价格上涨之际实现的。
传统避险工具黄金的乐观前景可能会继续对该公司的收益产生积极影响。但是，与此同时，矿山运营方面的不确定性可能对该股的股价表现造成压力。更令人担忧的是该股目前的估值。即使泛美银业短期内战胜了挑战，其财务状况也无法证明其溢价估值的合理性。
