投资加拿大股票并进行调研时，投资者往往会参考该股的历史股价走势图。历史股价走势图确实能够提供很多信息，比如说一只股票的股价波动情况，过往的股价表现等等。不过，投资者往往会犯的一个错误是，一只股票的价格大跌之后，往往会假设该股股价将最终回升到原来的水平。
这种可能性当然存在，并且时有发生，但不是理所当然的事。
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航空股是新冠疫情的重灾区，而加拿大航空Air Canada（TSX: AC）可能是其中受冲击最严重的个股之一。公司可能需要多年时间才能恢复到2019年的运力水平，因此股价的大规模反弹可能也需要很长的一段时间。
当然了，该股股价较其52周高点已经下跌约70%，上周三的收盘价为$16.50。如果该股股价回升至疫情前$50的高点，股价的上涨空间将超过200%，因此会有投资者想当然地认为现在是买入的大好时机。
不过，这可能只是投资者的一厢情愿。首先，无论是哪只加拿大股票，没有什么事情是可以打包票的。尤其是在当前的疫情以及经济环境下，加拿大航空的股价想要收复失地更是难上加难，多个因素限制了加拿大航空的运力短期内恢复到2019年的水平。
想要理解加拿大航空的股价为何会疲弱不振，我们首先需要了解股票的估值方式。股价体现的是投资者为一家公司的股权所愿意支付的价格。不过，包括加拿大航空在内的很多加拿大股票的债务资本很重，因此企业价值（市值+净负债）是一个更好的估值指标。
因此可以这样说，疫情持续的时间越久，加拿大航空的股价回升到疫情前的水平的难度就越大，可能性就越低。
究其原因，为了度过这场危机，公司短期内必须筹集现金。问题在于，如果通过增发股票融资，现有股东的权益将被稀释。换句话说，由于股票数量增加，加拿大航空的股价如果要涨到$50的目标位，公司的市值必然会比以前的更高。
反过来说，如果一家公司承担了更多的负债但企业价值保持不变，由于公司的资本更多来自于负债，因此市值可以低于之前的水平。
技术和形态分析是投资必不可少的一环，但只是投资研究当中的一环。如果投资过于依赖过往的股价表现，你可能正在犯一个重大的错误。
