投資加拿大股票幷進行調研時，投資者往往會參考該股的歷史股價走勢圖。歷史股價走勢圖確實能够提供很多信息，比如說一隻股票的股價波動情况，過往的股價表現等等。不過，投資者往往會犯的一個錯誤是，一隻股票的價格大跌之後，往往會假設該股股價將最終回升到原來的水平。
這種可能性當然存在，幷且時有發生，但不是理所當然的事。
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航空股是新冠疫情的重灾區，而加拿大航空Air Canada（TSX: AC）可能是其中受衝擊最嚴重的個股之一。公司可能需要多年時間才能恢復到2019年的運力水平，因此股價的大規模反彈可能也需要很長的一段時間。
當然了，該股股價較其52周高點已經下跌約70%，上周三的收盤價爲$16.50。如果該股股價回升至疫情前$50的高點，股價的上漲空間將超過200%，因此會有投資者想當然地認爲現在是買入的大好時機。
不過，這可能只是投資者的一厢情願。首先，無論是哪只加拿大股票，沒有什麽事情是可以打包票的。尤其是在當前的疫情以及經濟環境下，加拿大航空的股價想要收復失地更是難上加難，多個因素限制了加拿大航空的運力短期內恢復到2019年的水平。
想要理解加拿大航空的股價爲何會疲弱不振，我們首先需要瞭解股票的估值方式。股價體現的是投資者爲一家公司的股權所願意支付的價格。不過，包括加拿大航空在內的很多加拿大股票的債務資本很重，因此企業價值（市值+淨負債）是一個更好的估值指標。
因此可以這樣說，疫情持續的時間越久，加拿大航空的股價回升到疫情前的水平的難度就越大，可能性就越低。
究其原因，爲了度過這場危機，公司短期內必須籌集現金。問題在于，如果通過增發股票融資，現有股東的權益將被稀釋。換句話說，由于股票數量增加，加拿大航空的股價如果要漲到$50的目標位，公司的市值必然會比以前的更高。
反過來說，如果一家公司承擔了更多的負債但企業價值保持不變，由于公司的資本更多來自于負債，因此市值可以低于之前的水平。
技術和形態分析是投資必不可少的一環，但只是投資研究當中的一環。如果投資過于依賴過往的股價表現，你可能正在犯一個重大的錯誤。
