美国和加拿大的大麻行业正在以惊人的速度发展。2020年，美国很多州的大麻销售额创出新高。1月1日大麻合法化以来，伊利诺伊州的大麻总销售额高达$4.31亿，单单9月药用和娱乐大麻的合并销售额就接近$1.00亿。与此同时，在加拿大市场，合法大麻的销售额在今年夏季首次超过非法市场。
尽管加美两国的大麻销售额都大幅增长，但受监管上的掣肘等因素的影响，今年加拿大大麻股的收入增速不及美国。不过，部分加拿大大麻股的前景依然光明。Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NYSE: CGC）自诩公司市值（$69亿）在行业内居首，同时新产品的销售额不断增长。该公司的大麻衍生品正在快速占领加拿大市场，并且借助与饮料巨头星座品牌Constellation Brands（NYSE: STZ）强大的合作关系威胁将向美国扩张。
北美投资讯息有限公司即将在11月5日举办国际金融投资博览会线上投资会议 – 多元化投资策略，将有十几家优质公司展示医疗、科技和投资领域的最新创新，为参会者提供2020年最值得期待的财富增值机会，可打开https://nai500.com/zh-hans/events/gcff-2020-diversified-invest/了解更多信息。
与此同时，在美国，一家非传统的大麻股正在吸引投资者的关注。Innovative Industrial Properties Inc.（NYSE: IIPR）是一家房地产投资信托基金（REIT），主要业务是向大麻公司出租房产。公司赚取的收入多数都来自于租赁收入，并以股息方式将盈利的绝大多数都返还给股东。
Canopy Growth旗下的大麻品牌包括Tweed、Tokyo Smoke和Spectrum Therapeutics。尽管备受投资者青睐，但该公司尚未扭亏为盈。不过，凭借与星座品牌的合作关系，该公司相比其他大麻公司仍占据上风。2017年，星座品牌初始投资$2.45亿，此后不断追加投资，目前的持股比例已经提高至38.6%。
Canopy目前的重心是要实现正的税息折旧及摊销前利润（EBITDA），尤其是在创新衍生品上市之后。2019年10月，包括雾化器、浓缩物、饮料和食品在内的大麻衍生品正式合法，启动加拿大大麻合法化2.0时代。今年，Canopy已经上市了一系列的大麻衍生品，销售情况也非常乐观，Q1（截至6月30日）的销售额占公司加拿大B2B总销售额的13%。
Canopy的市值已经从2018年的$92亿降至今年的$66亿，市值萎缩的原因包括外部环境不佳，以及公司快速收购和盲目扩张等决策失误。不过，加拿大大麻市场的先发优势无疑助力Canopy药用大麻业务的增长：Q1药用大麻销售额同比增长54%，净收入同比增长22%至1.10亿加元（$8370万），其中药用大麻销售额的占比为31%。
Canopy获得的来自星座品牌的资金支持以及对美国工业大麻公司Acreage Holdings的战略性收购将帮助该公司抢占美国市场。
2019年加拿大大麻股还在艰难求生时，Innovative Industrial Properties就过上了十分滋润的日子。该股股价去年上涨67%，同期行业基准Horizons大麻生命科学指数ETF（TSX: HMMJ）下跌35%。
Innovative 2020财年二季度（截至6月30日）的财报充分说明美国药用大麻越来越受欢迎。房地产收购驱动收入同比增长183%至$2430万。4月1日至8月5日期间，该公司在加利福尼亚州、马萨诸塞州、密歇根州、新泽西州，以及宾夕法尼亚州收购了8处物业，总租赁面积达75,000平方英尺。公司期末现金及现金等价物为$5020万，并且没有负债。
另外，Innovative还是一只派息股，远期股息率为3.6%，远高于标普500指数平均水平的2%。股息率并不是一只优质派息股的全部。2017年以来，得益于收入、净利润以及调整后营运资金（AFFO）的持续增长，该公司连续派息。对于REIT来说，AFFO是派息的基础。Innovative Q2的AFFO同比大增262%至$2100万，公司因此将三季度的股息上调10%。
Innovative Industrial的股价涨幅相对偏高，而Canopy的股价今年迄今下跌11%，同期大麻指数下跌31%，股市上涨5%。
按照Grand View Research的预测，全球合法大麻（药用和娱乐大麻）市场将以18.1%的年复合增长率（CAGR）增至2027年的$736亿。另据Global Market Insights预测，到2025年，药用大麻的市场规模就有可能达到$590亿的规模。
这两只大麻股的收入都强劲增长，资产负债表稳健，叠加大麻市场的增长前景，未来有望为投资者创造致富奇迹。
