合并完成,大麻行业新龙头横空出世!

大麻销售明星带货
发布于: 10月 13, 2021

最近,美国跨州运营商(MSO)Trulieve Cannabis Corp.(CSE: TRUL)(OTCQX: TCNNF)完成对Harvest Health的收购,成为了大麻行业新的龙头,合并公司的年收入高于美国任何一家MSO,而且盈利能力很强。尽管如此,这只大麻股今年表现却欠佳,股价年内依然下跌

按照大麻研究公司BDSA的分析师的预测,美国大麻市场的规模到2025年将超过$340亿,全球居首,因此是美国跨州运营商(MSOs)的必争之地。在此之前,美国收入最高的两大MSO分别为大麻生产商Curaleaf Holdings Inc.(CSE: CURA)(OTCQX: CURLF)和Trulieve Cannabis。

Trulieve完成对Harvest Health的收购

10月1日,Trulieve宣布完成对大麻MSO Harvest Health & Recreation的收购。Harvest在今年开售娱乐大麻的亚利桑那州占据统治地位。收购完成后,Trulieve自称是美国最大以及最挣钱的大麻运营商。

Trulieve的一大短板是业务过于集中佛罗里达州。虽然公司有向其他州扩张并且今年启动了在马萨诸塞州的经营活动,但91家大麻店当中85家都位于佛罗里达州(截至8月12日)。相反,Harvest Health在宾夕法尼亚州、佛罗里达州以及亚利桑那州拥有10多家大麻店。这两家MSO合并后,大麻店数量将增至149家并覆盖美国的11个州。

合并公司年收入将超过$12亿

Trulieve报告最近季度(截至6月30日)收入$2.151亿,Harvest Health的季度收入为$1.025亿,合并后超过$3.17亿,年化收入超过$12亿。竞争对手Curaleaf紧随其后,报告季度收入$3.12亿。

尽管收入不相上下,但Trulieve和Harvest Health合并公司胜在盈利能力上。这两家大麻生产商最近季度合并后的调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为$1.229亿,相比Curaleaf仅有$8440万。Trulieve的调整后EBITDA利润率为39%,Curaleaf只有27%。

最大的就是最好的吗?

Trulieve成为了大麻板块最大的公司,但这并不意味着它就是最好,最值得买入的大麻股,很多其他的大麻股的股价有望在几年内翻倍。不过,如果你希望投资第一梯队的MSO,同时希望将风险降至最低,Trulieve绝对错不了。相比收购前,该大麻股的规模更大,也更加多元化,同时已经实现了调整后EBITDA盈利。

Trulieve的股价今年迄今下跌6%,同期Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF(TSX: HMMJ)(OTC: HMLSF)下跌3%。今年早些时候,美国联邦大麻合法化的乐观情绪高涨,大麻股飙涨,但此后合法化迟迟没有进展,市场也开始冷却。不过,大麻合法化是大势所趋,如果你有耐心,现在可以逢低买入Trulieve,长期收获丰厚回报的机会很大。

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