为什么百度等中国科技股下跌？

摩根大通对几乎所有中国股票都进行了 “双重降级”。

关键点

• 中国科技股上周受到退市担忧的严重打击。
• 本周，摩根大通强调了中国股票面临的更广泛的监管和地缘政治风险。

发生了什么

周一，对投资中国科技股的担忧达到了顶点，国际大银行摩根大通宣布对中国三大科技股进行 “双重降级”：百度（NASDAQ:BIDU）、网易（NASDAQ:NTES）和阿里巴巴（NYSE:BABA）。

截至美东时间中午，中国科技股网易股价较上周五收盘时下跌7.2%，百度股价下跌7.5%，阿里巴巴以8.2%的跌幅领跌中国科技行业。

原因

今天中国科技股面临的问题是什么？首先，如果中国公司的财务报告未遵守美国全面和准确的审计规定，那么一大批中国股票可能不得不从美国证券交易所退市的风险仍然存在。

这是上周困扰中国股市的最大因素。但是，正如摩根大通在下调阿里巴巴评级的说明中所解释的那样，中国科技股有中国特有的问题：”从6-12个月的角度看，中国互联网股票没有吸引力，股价前景不可预测，这取决于市场对中国地缘政治风险、宏观复苏和互联网监管风险的看法。”

因此，百度、网易和阿里巴巴的股票正在遭受国际投资者抛售。摩根大通现在对每只股票的评级为减持（即卖出）。

怎么办

当然，这种抛售会有结束的时候，当结束的时候，摩根大通认为投资者将期待中国科技股有望反弹。显然，一只股票开始时越便宜，这只股票就越容易翻倍、翻三倍，甚至更多。这使得对中国股票的估值变得极为重要。但是目前，网易的25倍市盈率是上述三个科技公司中最便宜的。接下来是阿里巴巴市盈率为28倍，百度市盈率为36倍。

简而言之，根据目前的市盈率，这些股票实际上都不便宜。摩根大通警告说，如果没有明确和令人信服的 估值支持，整个行业的抛售可能会继续。

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