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在人们的印象中，巴菲特投资股市非常谨慎，因此大举重仓一只股票的豪赌似乎不太符合投资者对他的认知。然而事实上，巴菲特的跨国控股公司伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）的投资组合当中，苹果Apple（NASDAQ:AAPL）一家公司就占了40%的比重，投资总额约$1280亿，妥妥的第一大重仓股。
巴菲特为何如此喜欢苹果这家公司？苹果成为伯克希尔第一大重仓股靠的是什么？
要说财务业绩的稳健性，苹果绝对是佼佼者。受宏观以及公司层面不利因素的影响，很多大型科技公司最近的季报业绩都弱于预期，但苹果依然火力全开。
具体来看，该公司总销售额同比增长8.6%至$973亿，高出华尔街预期3.5%，每股收益$1.52，超出预期6.3%。公司核心产品业务（包括iPhone、iPad、Mac以及可穿戴设备，以及家居用品和配件）增长6.6%，但驱动苹果高增长以及高利润率的还是服务业务（包括App Store、iTunes、Apple Pay、iCloud以及AppleCare），该业务收入大增17%至创纪录的$198亿。此外，分析师预计苹果2022全财年的收入和每股收益分别为$3942亿和$6.15，同比分别增长8%和10%。
巴菲特曾经说过：“现金之于一家公司如同氧气之于个人。”苹果就是这一理念的完美体现。该公司现金余额高达$281亿，而且还是一台印钞机：过去12个月创造出$1058亿的自由现金流（FCF），3年杠杆FCF的年复合增长率高达13%。
持有大量现金的好处多多。首先，现金多大大降低了负债风险，而且能够在发生意外经济事件的情况下提供安全保护。
此外，充裕的现金可以通过派息和股票回购的方式回馈给股东，或者是用于再投资。最近，苹果董事会批准将季度股息上调5%至每股$0.23，股息率不到1%，同时授权将股票回购计划的规模提高$900亿。简而言之，大规模的现金提供了峰值稳定性和财务灵活性，而这正是巴菲特选股非常看重的两大关键特质。
品牌往往是一家公司成功的关键驱动力，《福布斯》就将苹果列为全球最有价值的品牌。在品牌的带动下，该公司过去12个月（截至3月底）的收入为$3860亿，去年在美国智能手机市场上的份额超过50%。
苹果当前市值$2.3万亿，相当于美国2020年GDP的11%以及整个英国的GDP。该公司将用户牢牢锁在它的生态系统当中，经济护城河很宽。消费者建立了对于该公司产品的喜爱，并且还定期推出新产品。因此，无论经济环境如何改变，苹果业绩的确定性非常高且十分稳健。对于巴菲特来说，这样一只股票成为伯克希尔的第一大重仓股完全合乎逻辑。
